Антикризсный штаб `Деловой России`: О мерах денежно-кредитной политики по компенсации негативных тенденций в экономике России и поддержке бизнеса несырьевого сектораНазад
Антикризсный штаб `Деловой России`: О мерах денежно-кредитной политики по компенсации негативных тенденций в экономике России и поддержке бизнеса несырьевого сектора
Оценка текущей ситуации:
1. В результате резкого снижения курса национальной валюты цены на широкую номенклатуру поставляемых товаров, прежде всего импортных, или имеющих высокую долю импортных составляющих в себестоимости продукции были подняты в цене на 15-60% по сравнению с ноябрем, цены производителей выросли на , инфляция на %. Это все происходит на фоне снижающегося спроса - реальные доходы населения впервые снизились на %
2. В результате повышения ключевой ставки Банка России, во многих банках все текущие сделки по розничному и корпоративному кредитованию во второй половине декабря 2014г.-январе 2015% были подняты процентные до 25-30%.
3. Особенно сильный негативный эффект на финансово-экономическое состояние предприятий оказывает то, что отдельные банки, в том числе системообразующие, такие как Сбербанк России, ВТБ, Банк Уралсиб, Россельхозбанк и Газпромбанк начали пересматривать условия действующих кредитов, повышая ставки не только по новым, но и по уже выданным кредитам. Это ведет к резкому повышению издержек по текущим операциям и остановке реализации значительного количества проектов, находящихся в середине инвестиционного процесса.
В результате экспресс-мониторинга, проведенного региональными уполномоченными по защите прав предпринимателей в декабре 2014 г., удалось получить следующую информацию:
N Наименование банка Регион Размер ставки
исходный после повышения
1 ОАО "УРАЛСИБ БАНК" Архангельская область 12,0% 36,0%
2 АКБ "Экспресс-Волга" Саратовская область 17,8% 40,0%
3 ООО "Банк ПСА Финанс Рус" Тверская область 15,0% 37,0%
4 ОАО "УРАЛСИБ БАНК" Смоленская область 14,0% 36,0%
5 ЗАО "ЮНИКРЕДИТБАНК" Тюменская область 11,0% 31,5%
6 ОАО "Россельхозбанк" Владимирская область 10,0% 25,0%
7 ОАО "НСКБ Левобережный" Кемеровская область16,0% 31,0%
8 ООО Банк "Аверс" Республика Татарстан 10,0% 25,0%
9 ОАО "ТРАНСКАПИТАЛБАНК" Республика Коми 11,0% 25,0%
10 ОАО "Газпромбанк" Республика Удмуртия 12,0% 26,0%
11 АКБ "МДМ банк" Кемеровская область 13,4% 26,8%
12 ОАО "УРАЛСИБ БАНК" Владимирская область 12,3% 25,0%
13 КБ "ОТКРЫТИЕ" Хабаровский край 13,5% 26,0%
14 АКБ "МДМ банк" Кемеровская область 14,8% 26,8%
15 КБ "Юниаструм банк" Алтайский край 13,0% 25,0%
Подробнее о ситуации, связанной с повышением ставок по ранее выданным кредитам для предпринимателей в субъектах РФ (см. приложение N2).
Повышение ставок по уже выданным кредитам стимулировалось Центральным Банком, который увеличил стоимость фондирования по уже действующим договорам рефинансирования, отказавшись заморозить плавающую ставку, предусмотренную их условиями.
Это обстоятельство создает реальную угрозу массовых дефолтов по кредитным обязательствам банковских клиентов и, как следствие, потери ликвидности кредитных организаций, их неспособности выполнять даже текущие платежные операции. По существу, ЦБ запускает "эффект домино дефолтов" в экономике.
4. Понижение уровня рентабельности бизнеса в результате сокращения спроса на внутреннем рынке и роста издержек на импортируемые товары в условиях высоких (положительных реальных) процентных ставок приводит к общему снижению спроса компаний на кредит. Что приведет к дальнейшему давлению на объёмы производства и сокращению ВВП.
5. В результате снижения стоимости акций (в т.ч. Евробондов) и облигаций российских компаний, возник дефицит обеспечения по уже действующим кредитам. В результате были реализованы требования ряду компаний по предоставлению дополнительного обеспечения (margin calls) со стороны российских и иностранных банков.
Вероятные последствия:
1. В наиболее тяжелой ситуации в I квартале 2015 г. окажется обрабатывающий сектор экономики, т.к. банки, с целью не допустить банкротства, будут ужесточать требования к заемщикам, что означает:
1) новое кредитование реального сектора банками в 2015г. будет крайне затруднено;
2) возврат ранее выданных кредитов и пересмотр процентных ставок по ним станет главной задачей банкиров;
3) ускоренное изъятие залогов банками там, где они ещё надеются продать заложенное имущество до дальнейшего обвала рынка реальных активов (коммерческой недвижимости, производственного оборудования и др.);
4) возможны преднамеренные изъятия залогов с целью передела собственности, как следствие - рост числа корпоративных конфликтов;
5) резкий рост числа дефолтов, а затем и банкротств компаний, платежеспособность которых зависит от возможностей рефинансирования ранее накопленного долга;
6) тромб при формировании оборотного капитала предприятий, ведущий к сжатию промежуточного спроса и ускорению падения производства.
2. Дефолты заемщиков, снижение стоимости залогов серьезно повысят риск также и банковских дефолтов, что может повлечь за собой необходимость санации значительной части банковской системы.
3. Рост издержек предприятий реального сектора, сокращение объёма выпускаемой продукции, и, как следствие, рост доли импорта на потребительском рынке, приведут к дальнейшему росту инфляции и давлению на рубль в сторону понижения.
4. Ухудшение финансового состояния предприятий приведет к сокращению рабочих мест. В результате возникают серьёзные риски в социальной сфере.
Вывод: в кризисный период необходимо направить все инструменты Банка России и Правительства Российской Федерации на поддержание предприятий реального сектора экономики, в том числе и через поддержку банков второго уровня, кредитующих такие предприятия.
Текущие меры по ликвидации негативных последствий для предприятий реального сектора, и стабилизации финансового состояния банков, кредитующих эти предприятия:
1. Продолжить планомерное (например, два процента в месяц), с объявлением графика публично, снижение ключевой процентной ставки с 15% годовых до уровней, стимулирующих восстановление доверия предпринимателей к денежным властям и перезапуск инвестиционного процесса ( 5-8 %);
2. В случае повторного возникновения нестабильности на валютном рынке, с учетом негативных последствий для реального сектора, процентную ставку не повышать, используя другие механизмы влияния на курс рубля. Добиваться стабилизации ситуации на этом рынке путем временного установления потолка ослабления курса рубля, и проведения интервенций ЦБ РФ в случае его достижения, проведения мероприятий по стимулированию предприятий к продаже валютной выручки и иных мер.
3. Остановить волну пересмотра коммерческими банками кредитных ставок по уже выданным кредитам:
1) .С целью ликвидации у предприятий и банков текущих проблем с ликвидностью, предоставить банкам, не вошедшим в "список на докапитализацию", дополнительное рефинансирование, восстановив систему "беззалоговых аукционов", расширив список финансирования до 100-150 банков. С целью ликвидации риска нецелевого использования средств для спекулятивной игры на валютном рынке, возможно предоставить кредиты коммерческим банкам на эти цели в иностранной валюте;
2) В случае предоставления средств на аукционах в рублях, одновременно предусмотреть меры, направленные на недопущение использования кредитными организациями свободных рублевых средств для осуществления спекулятивных операций на валютном рынке, регулируя их валютную позицию.
3) В связи с реальной угрозой массового банкротства банков, наладить целенаправленную, "индивидуальную" работу по обеспечению ликвидностью отдельных банков, работающих с реальным сектором экономики, и даже отдельных производственных предприятий, имеющих ключевое системообразующее значение для ликвидации цепочек неплатежей. Организовать эту работу через специальный государственный институт, докапитализировав для этой цели, МСП Банк.
4) Запустить новый специальный механизм рефинансирования банков по ставке на уровне 9%, под задачи обеспечения кредитования новых и уже начатых инвестиционных проектов. С этой целью привлекать для утверждения проектов, подлежащих рефинансированию, Российское Агентство Кредитных Гарантий;
5) В целях улучшения условий кредитования банками на цели пополнения оборотных средств предприятий в условиях дефицита источников фондирования, способствовать использованию для кредитования простых векселей банков (см. приложение N 3);
6) Банку России для поддержки ипотечного кредитования, обеспечивающего развитие ряда отраслей экономики:
o через специальный институт выкупить у банков права требования по ипотечным кредитам номинированным в иностранной валюте и конвертировать их в рублевые обязательства по специальному, заранее определенному курсу;
o принимать портфели ипотечных кредитов физических лиц, по которым есть гарантии АИЖК, в качестве обеспечения операций по предоставлению ликвидности для банков;
7) Кроме указанных оперативных мер Банку России необходимо реализовать ряд оперативных изменений в регулировании кредитных учреждений необходимых для стабилизации финансовой ситуации в банковской системе, которые приводятся в приложении N1.
Укрупненный перечень задач, решаемых в рамках мероприятий повышения доступности кредитов для корпоративного сектора в долгосрочной перспективе:
Главная задача - уйти от негативной парадигмы действий ЦБ:
инфляционное таргетирование - ужесточение условий кредитования - снижение деловой активности
так как это не приводит к снижению инфляции, а провоцирует лишь её дальнейший рост.
В нашей стране инфляция практически не носит монетарного характера и зависит от недостатка предложения товаров и услуг и "импортируется" вместе с повышением цен на импортные товары. Кроме того, инфляция зависит от повышения тарифов естественных монополий.
В этой связи, по нашему мнению необходимо:
1. Расширение целей и, соответственно задач и инструментов ДКП, реализуемой ЦБ, за счет включения целей по таргетированию роста ВВП и увеличения числа высокопроизводительных рабочих мест в экономике;
2. Фиксировать ключевую ставку, ставку рефинансирования на уровнях, стимулирующих развитие реального сектора экономики, при необходимости, ниже уровня инфляции.
3. Путем увеличения объёмов рефинансирования в рамках проектного финансирования, финансирования МСП, под залог ипотечных обязательств и др. инструментов доведения ликвидности до реального сектора экономики, обеспечить в среднесрочной перспективе сбалансированный с ростом ВВП, рост денежной массы (М2) до 90-100% ВВП;
4. Уточнение стратегических задач и фокусирование на рефинансировании долгосрочных инвестиционных, в том числе инфраструктурных инвестиционных проектов:
- Обеспечить ускоренное развитие рефинансирования коммерческих кредитов в рамках проектного финансирования под залог проектных облигаций, выданных на срок окупаемости инвестиционного проекта. Для этого принять решение о включении проектных облигаций в ломбардный список ЦБ РФ;
- Отменить требования обязательного залогового обеспечения рефинансирования ЦБ РФ кредитов, выданных в рамках проектного финансирования;
5. Развитие механизмов гарантирования долгосрочных кредитных рисков с использованием государственных и квазигосударственных (Гарантийные фонды и Агентство кредитных гарантий) гарантий на суммы 100-1000 млн. руб.: перераспределение систематических и кредитных рисков в финансовой системе и снижение рисковой нагрузки в цене кредита. Формирование национальной системы гарантийных организаций;
6. Увеличение капитализации и повышение эффективности системы региональных гарантийных фондов: все государственные и муниципальные гарантийные фонды объединить в единую национальную систему гарантийных организаций с едиными стандартами управления, координации и синдикации;
7. Формирование рынка "мезонинного" финансирования: привлечение частного капитала для создания специализированных кредитных паевых фондов для предоставления долгосрочных кредитов с условием их погашения после исполнения обязательств заемщиком перед государственными кредитными организациями;
8. Дальнейшее развитие информационной инфраструктуры финансового рынка: упрощение и ускорение процедур регистрации недвижимого имущества в качестве залога, создание реестра залогов движимого имущества, повышение качества информации и доступности информации Бюро кредитных историй;
9. Дальнейшее развитие национальных рейтинговых систем: расчет, оценка и мониторинг кредитных рисков предприятий нефинансового сектора. Обязательное внесение информации о предприятиях-заёмщиках в Реестр бюро кредитных историй: увеличение охвата информации о кредитных историях предприятий нефинансового сектора, внесение и положительной, и отрицательной информации в систему. Повышение доступности информации: создание алгоритма получения информации о кредитной истории потенциального заемщика - предприятия.
Приложение N1
Меры оперативного характера, необходимые для стабилизации банковской системы
1. Существенно упростить условия и сократить сроки выпуска субординированных займов и облигаций в дополнительные капиталы банков в целях расчета объема собственных средств, в том числе в части устранения противоречий между положениями Федерального закона "О рынке ценных бумаг" 22 апреля 1996 года N 39-ФЗ и абз. 2, 5 п.п. 3.1.8.1.1. Положения Банка России от 28.12.2012 N395-П "О методике определения величины собственных средств (капитала) кредитных организаций ("Базель III")";
2. В целях создания дополнительных условий для поддержания финансовой стабильности, а также в целях сохранения потенциала кредитования реального сектора временно (с 01 января 2015 года по 31 декабря 2016 года) изменить модель отнесения резервов на возможные потери (резерв 283-П) и резервов по сомнительным долгам на расходы с учетом объективных величин сравниваемых показателей. В этой связи предлагается внести в статью 266 НК РФ следующие изменения (см. приложение N4):
o создание в отчетном (налоговом) периоде резерва по сомнительным долгам по результатам инвентаризации в полном объеме;
o включение расходов на создание резервов по сомнительным долгам во внереализационные расходы в текущем отчетном (налоговом) периоде в размере не более 10 % выручки текущего отчетного (налогового) периода в случае превышения суммы создаваемого в этом же отчетном (налоговом) периоде по результатам инвентаризации резерва суммы остатка резерва предыдущего отчетного (налогового) периода.
3. Смягчить требования к резервам на возможные потери по ссудам, установив временные (на период с 01 сентября 2014 года до 01 января 2017 года) особенности оценки кредитного риска (см. приложение N 5);
4. В условиях возможного массового оттока депозитов сохранить доступ банков к стандартным инструментам рефинансирования ЦБ РФ путем смягчения нормативных требований в части оценки активов для поддержания уровней достаточности капитала;
5. Предоставить кредитным организациям право принять решение о признании ссуды реструктурированной без ухудшения оценки качества обслуживания долга (например, в случае изменения валюты, в которой номинирована ссуда, изменения срока погашения ссуды (основного долга и (или) процентов), размера процентной ставки);
6. Предоставить кредитным организациям право не ухудшать оценку качества обслуживания долга по ссуде, предоставленной заемщику и направленной на погашение долга по ранее предоставленной этому заемщику ссуде;
7. Изменить порядок учета полной стоимости кредита для расчета обязательных нормативов кредитных организаций, изменив диапазоны размеров ПСК (в сторону увеличения) и коэффициентов (в сторону уменьшения), применяемых к ПСК при расчете норматива достаточности собственных средств (капитала) банка (Н1.0) (на период с 01 января 2015 года до 01 января 2017 года) (см. приложение N6).
Приложение N2
Краткая справка о ситуации, связанной с повышением ставок по ранее выданным кредитам для предпринимателей в субъектах РФ.
22 декабря 2014 года региональным уполномоченным по защите прав предпринимателей был направлен запрос о предоставлении сведений по изменению процентной ставки кредитования для субъектов предпринимательской деятельности по ранее заключенным договорам.
Региональными уполномоченными был проведен экспресс-мониторинг ситуации путем выборочного опроса представителей бизнес-сообщества, "прозвона" и направления запросов непосредственно в банки, проведены консультации с крупнейшими общественными организациями и отраслевыми объединениями предпринимателей.
По результатам анализа поступившей информации можно сделать следующие выводы:
В 28 регионах (33%) пока не выявлены факты повышения банками ставок по ранее заключённым кредитным договорам. Однако отмечены факты приостановления согласованных, но еще не выданных кредитов для субъектов предпринимательской деятельности, так как рассматриваются новые условия по выдаче и процентам. Так же были отмечены факты приостановления прием заявок на кредитование СПД.
В 57 регионах (67%) зафиксированы случаи увеличения ставок по текущим кредитам предпринимателей.
Повышение составляет от 0,3 (min) до 24 (max) процентных пунктов. Среднее повышение ставки по России составляет 8,2 процентных пунктов.
N Регион Наименование банка Размер ставки
исходный после повышения
1. Архангельская область УРАЛСИБ БАНК
Операционный офис Архангельский 12% 36%
Юниаструм банк
Операционный офис в г.Архангельск 15% 21%
2. Владимирская
область Сбербанк 12,5 % 20 %
Россельхозбанк 12% 26,7%
Уралсиб 13,25% 26%
3. Республика Карелия Карельский Филиал ОАО "Россельхозбанк" 12,5% 24,33%
4. Кемеровская область ВТБ 11% 13,3%
МДМ банк 14,8% 26,8%
МДМ банк 13,4% 26,8%
Зенит 14,5% 24%
Левобережный 16% 31%
5. Республика Коми ОАО "АКБ САРОВБИЗНЕСБАНК" 10,5% 14%
ОАО "ТРАНСКАПИТАЛБАНК"
Сыктывкарский филиал 11% 25%
ОАО "Газпромбанк"
Филиал в г. Санкт-Петербург 12,2% 14,5%
6. Липецкая область Липецкое отделение Россельхозбанка до 30%
Липецкое отделение Московского индустриального банка до 30%
7. Нижегородская область ОАО "АКБ САРОВБИЗНЕСБАНК"
12% 14%
13,5% 16%
12-15% 19%
Связь-банк Нижний Новгород
"Межрегиональный коммерческий банк развития связи и информатики" (публичное акционерное общество) 12% 21%
ОАО Банк "Возрождение" 11,5% 19%
8. Оренбургская область Банк Москвы 15% 20%
Сбербанк 15% 18%
9. Приморский край ОАО "Промсвязьбанк" 12-13% 16%
ОАО "Дальневосточный банк" 10.35% 12%
ОАО "Дальневосточный банк" 10.5% 14%
10. Республика Мари Эл АКБ Вятка банк ОАО 12,8% 17,00%
АКБ Вятка банк ОАО 15% 21%
11. Ростовская область Филиал Газпромбанка
в г. Ростове-на-Дону 14,5% 25%
12. Самарская область ФИА-Банк 17,5% 24%
ВТБ 24 15-16% 19%
Новиком Банк 15,2% 15,5%
13. Саратовская область Газпромбанк 16% 25%
Экспресс-Волга 17,8% от 27 до 40%
Сбербанк 13% 16%
14. Смоленская область Банк УралСиб 14% 36%
Райффайзенбанк 14,5% 22% (в перспективе до 36)
15. Тверская область ОАО "Промсвязьбанк"
овердрафт 15% С 12.01.2015 - 25%
ОАО "Промсвязьбанк"
Кредитный договор на предпринимательские цели 18,9% н/д
Сбербанк России 10-14 19-23
ВТБ 24 12,5 19
Банк ПСА Финанс Рус 13,9-15,9 36-38
ОАО АКБ "АВАНГАРД" от 24% годовых от 30% годовых
ОАО "Промсвязьбанк" 12,5% 14,5%
ОАО "Сбербанк России" 16,5% 19,5%
с 01.02.15
ОАО "Сбербанк России" 11,0%
16. Тюменская область "СИБНЕФТЕБАНК" ОАО 16% 19,2%
"ЮНИКРЕДИТБАНК" ЗАО 11% 31,5%
ОАО
"ЗАПСИБКОМБАНК" 13,5% 17,6%
13,2% 17,2%
12% 17%
17. Республика Удмуртия Сбербанк рост на 7 п.п.
Газпромбанк 12-13% 26%
18. Хабаровский край Региобанк-филиал ОАО банка "ФК ОТКРЫТИЕ" 13,5% 26%
ОАО "Сбербанк России" 11,8 % Мин. 17 %
ОАО Дальневосточный банк Сбербанка России г.Хабаровск 12,00% 17,5%
ОАО Азиатско-Тихоокеанский Банк г.Благовещенск 12,5% 18,0%
19. Челябинская область Банк Зенит 16% 27,5%
Банк Уралсиб 16,9 % 27%
ОАО Челиндбанк нет данных 22%
ОАО "РОСТ БАНК" нет точных данных Нет данных, но известно, что ставка увеличилась
20. Ставропольский край Сбербанк 13.45% 24%
21. Краснодарский край ЗАО "Банк Интеза" - рост для ИП на 1 %
Краснодарский филиал ФК Открытие (ОАО "Номос-Банк") - рост на 3-4%
ОАО "ЮГ-ИНвестбанк" - Юр.лица и малый бизнес на 5%
КБ "ИНТЕРКОМЕРЦ" (ООО) - 28% годовых
22. Чеченская Республика Московский индустриальный банк 15% 16, 5%
23. Республика Саха (Якутия) Филиал ОАО "Банк ВТБ" 12,5% 14,5%
24. ЯНАО ОАО "Запсибкомбанк" Салехардский филиал - -
ОАО "Сибнефтебанк" 18% 21,6%
25. Магаданская область ОАО Азиатско-Тихоокеанский Банк 18% 22%
26. Волгоградская область ВТБ 10,5% 14,9%
МСП 10,5% 16,5%
27. Чукотский АО ОАО Азиатско-Тихоокеанский Банк 16,5% 19,5%
Примсоцбанк 13,5% 18%%
28. Алтайский край Россельхозбанк 18% 28%
Юниаструм банк 13% 25%
Промсвязь
29. Республика Татарстан ООО Банк "Аверс" 10-18% 13-25%
ЗАО "Автоградбанк" 13%-17% 20-23%
ЗАО "Булгар банк" 16-17% 20-24%
АБ "Девон-Кредит" (ОАО) 14% 18-20%
ООО КБ "Камский горизонт" 13-14% 15-16%
АКБ "Энергобанк" (ОАО) 11,5% 12,8%
30. Амурская область Дальневосточный филиал ОАО "МТС Банк", г.Благовещенск 14 % 18,5%
Россельхозбанк 16,6% 25%
31. Белгородская область: ВТБ-24 13% 19%
32. Брянская область Сбербанк 12,5% 15,5%
Россельхозбанк 15,0% 22,9%
Уралсиб 13,3% 24,0%
Газпромбанк 13,5% 25,0%
33. Костромская область Московский филиал Костромской на Никитской 15% 21,5%
34. ХМАО-Югра ОАО Запсибкомбанк 19% 25,7%
35. Ярославская область ТрансКапиталБанк 15% 25%
36. Свердловская область Банк Москвы 12,4% 23,5%
ЮНИ-Кредит 13,5% 24%
37. Томская область КБ "РОСПРОМБАНК" 17% 24%
38. Ульяновская область Газпромбанк 13,5% 25%
Россельхозбанк 12% 22%
АК Барс Банк 12,5% 21%
39. Вологодская область Вологда Банк 11% 22%
40. Воронежская область ТрансКредит Банк 13% 25%
МДМ-Банк 18% 28%
ТрастКапитал Банк 13% 25%
41. Ленинградская область Русский торгово-промышленный банк 14% 18%
42. Курская область Банк ВТБ-24 14,5% 19%
КурскПромБанк 10,5% 12,5%
43. Камчатский край Профитбанк 13,5% 25%
Райффайзенбанк 13,5% 22%
44. Кировская область Промсвязьбанк 13% 17%
ВТБ 12% 23%
45. Калининградская область Промсвязьбанк 14,9% 35%
БИН-Банк 13,5% 27%
Банк "Возрождение" 16% 25%
46. Новгородская область Уралсиб 16,7% 27%
47. Новосибирская область АКБ Ланта-Банк 15,2% 20%
48. Пензенская область Инвестторгбанк (Пензенский) 16% 25%
Россельхозбанк 17% 31%
49. Республика Чувашия ВТБ-24 12% 16%
50. Республика Башкортостан Промтрансбанк 19% 25,5%
51. Республика Бурятия Россельхозбанк 23% 34,2%
52. Республика Дагестан Банк "Возрождение" 20% 25%
АКБ Инвестторгбанк 22% 25%
53. 5 Санкт-Петербург Юникредитбанк 16% 35%
Промсвязьбанк 13% 26%
54. РСО-Алания МИнБ 15% 26%
Сбербанк 13-20% 17-24%
55. Республика Мордовия ВТБ-24 11% 19%
Россельхозбанк 18% 28%
Приложение N3
Цивилизованный вексельный оборот, как способ поддержать кредитование оборотных средств предприятий в условиях стагнации ресурсной базы банков и нестабильности валютного рынка, ограничивающей эмиссионные возможности Центрального банка
Проводимая монетарными властями политика означает, что банкам придется жить в условиях напряженной ситуации с рублевой ликвидностью, а также дорогой ресурсной базы. В таких условиях расширить кредитование экономики у банков вряд ли получится.
Смягчить проблему можно, если активнее развивать вексельное кредитование предприятий - давать кредит не денежными средствами, а собственными векселями банка. При этом предприятия используют векселя для осуществления расчетов в рамках платежных цепочек. Введение вексельных программ позволяет банкам собственными руками сформировать ресурс для кредитования конечных заемщиков, компенсируя нехватку других источников средств. Предприятия могут заметно снизить стоимость заимствований: ставка по вексельным кредитам, как правило, вдвое-втрое ниже ставки по стандартным.
Однако, помогая кредитованию предприятий и поддержанию расчетов в реальном секторе, развитие вексельного кредитования создает определенные риски. Собираемость налогов может упасть: слишком сложно администрировать доходы, полученные с использованием вексельных расчетов. Возрастут правовые и операционные риски банков (ненадлежащая передача прав, фальсификация, утрата векселя). Резкое падение цен обращающихся на рынках векселей может затруднить расчеты в рамках платежных цепочек, а также потребовать вмешательства со стороны эмитентов - досрочного выкупа векселей с рынка. Последнее создаст дополнительную нагрузку на ликвидность банков.
Поэтому эмиссия банковских векселей должна быть цивилизованной. Стоит реализовать идею централизованного вексельного депозитария, несколько лет назад предлагавшуюся Ассоциацией участников вексельного рынка (именно единого централизованного депозитария, а не просто любого банковского депозитария). Это позволит создать централизованную систему торговли, основанную на передаче прав на векселя, находящиеся в депозитарии. Кроме того, такой депозитарий позволит минимизировать риски утраты активов, обеспечит надлежащую передачу прав по векселю, упростит и удешевит проведение экспертизы векселей.
Четкие правила допуска к торгам поможет установить информационная и расчетная система вексельного рынка, позволяющая торговать векселями, находящимися в депозитарии. А чтобы снизить налоговые риски для участников рынка, государство, банковское сообщество и саморегулирующиеся организации во взаимодействии друг с другом должны разработать систему стандартов проведения операций с векселями, которые позволят упростить налоговое (именно налоговое) администрирование доходов, полученных с использованием векселей в условиях специфики российского законодательства и сложившихся в России бизнес-практик.
Российские банки, обладающие достаточным кредитным рейтингом, стоит внести в список организаций, чьи векселя могут приниматься ЦБ в качестве обеспечения при рефинансировании под залог нерыночных активов. Включение векселей ведущих российских банков в число активов, принимаемых Банком России в качестве обеспечения, повысит привлекательность данных инструментов, позволит избежать резких колебаний их стоимости. Но такие векселя должны использоваться в качестве залога при получении кредита от Банка России со значительным поправочным коэффициентом - во избежание злоупотребления этим средством исключительно для целей получения "живых денег" в Банке России.
Приложение N4
Предложения по стабилизации финансового состояния банков, кредитующих предприятия реального сектора
1. Меры по поддержке кредитных организаций "второго эшелона", работающих с предприятиями реального сектора
Речь идет о мерах государственной политики по ликвидации системных финансово-экономических проблем за счет целенаправленной "инъекции" ликвидности для расшивки отдельных, но ключевых узлов в денежно-кредитной сфере, необходимой для предотвращения кризисного эффекта "домино дефолтов".
В условиях ограниченности государственных и рыночных денежных ресурсов, эти меры должны носить целенаправленный, точечный, по существу, индивидуальный характер и заключаться в предоставлении ликвидности отдельным банковским институтам и даже корпоративным заемщикам. При этом помощь государства должна оказываться, в основном, банкам, в том числе средним и малым, играющим значительную роль в кредитовании реального сектора, особенно на региональном уровне.
В мировой практике накоплен значительный опыт реализации такой политики через специально созданные для решения этой задачи институты.
В отсутствие времени, необходимого для создания нового института, организовать эту работу можно на базе одного из уже существующих государственных финансовых институтов развития. Учитывая необходимость оказания содействия, прежде всего, банкам, активно финансирующим предприятия обрабатывающего сектора, целесообразно возложить функции финансового оздоровления кредитных организаций на ОАО "МСП Банк". Этот банк имеет значительный опыт кредитования большого числа региональных банков, и в постоянном режиме осуществляет оценку финансового состояния кредитных организаций.
Решение:
Возложить на МСП Банк следующие дополнительные функции:
- размещать в банках субординированные кредиты в целях повышения уровня их капитализации;
- кредитовать банки в целях поддержания их текущей ликвидности на беззалоговой основе;
- покупать у банков кредитные активы с их обязательством обратного выкупа;
- выкупать и продавать пакеты акций (долей) кредитных организаций;
- привлекать необходимые государственные и рыночные финансовые средства для реализации мероприятий по финансовому оздоровлению и реструктуризации кредитных организаций.
В целях обеспечения эффективного выполнения МСП Банком названных функций необходимо увеличить его капитал до 250-300 млрд. руб., открыть для него в Банке России целевую кредитную линию, укрепить соответствующими профессиональными кадрами.
2. Рефинансирование кредитных организаций под цели инвестиционного кредитования средних и малых предприятий
С учетом сложившихся экономических условий и с целью недопущения приостановки реализации инвестиционных проектов, необходимо проработать и запустить модифицированный механизм рефинансирования кредитных организаций в целях упрощения процедур и расширения круга участников программы рефинансирования инвестиционных проектов, прежде всего, за счет заемщиков - субъектов среднего и малого предпринимательства.
Программа рефинансирования должна распространяться как на вновь выдаваемые, так и на действующие инвестиционные кредиты.
Запуск модифицированного механизма рефинансирования кредитных организаций под цели инвестиционного кредитования средних и малых предприятий несырьевого сектора экономики невозможен без принятия ряда решений, представленных ниже.
Решения:
1. Упрощенный порядок рефинансирования кредитов, частично обеспеченных гарантией созданного Правительством Российской Федерации АО "НДКО "Агентство кредитных гарантий" (далее - Агентство). Упрощенный порядок должен предусматривать отказ Банка России от анализа и предоставления кредитно-обеспечительной документации по закладываемым для целей рефинансирования кредитам, возможность рефинансирования пулов кредитов, включая кредиты индивидуальным предпринимателям. Упрощенный порядок может быть распространен на инвестиционные кредиты суммой до 100 млн. рублей.
2. В части процедур отбора инвестиционных кредитов и займов суммой свыше 100 млн. рублей для их рефинансирования возложить полномочия по экспертизе инвестиционных проектов и представлению заключений по таким проектам на Агентство.
3. Установить срок рефинансирования кредитов на инвестиционные цели на срок реализации инвестиционного проекта.
4. В целях снижения процентной ставки по кредитам Банка России в рамках рефинансирования инвестиционных кредитов и снижения ставки по вновь выдаваемым банками кредитам на инвестиционные цели использовать гарантию Агентства в качестве обеспечения по кредитам Банка России, выдаваемым банкам в рамках механизма рефинансирования
5. Снизить требования к размеру собственных средств (капитала) кредитных организаций, участвующих в программе, с 50 млрд. руб. до 10 млрд. руб., так как при включении Агентства в механизм рефинансирования кредитов на инвестиционные цели снижаются кредитные риски. Данное решение позволит расширить доступность инвестиционного кредита для предприятий несырьевого сектора экономики.
6. С учетом сложившегося на предприятиях несырьевого сектора экономики уровня рентабельности, стоимость фондирования кредитных организаций со стороны Банка России для рефинансирования кредитов на инвестиционные цели должна быть установлена на уровне 9,0%. В рамках механизма рефинансирования, отраженного в пункте 4, ставка не должна превышать 6,5%.
7. В качестве временной меры ограничить маржу кредитной организации, которая получает возможность рефинансирования инвестиционного кредита в Банке России, размером в 5,0% от суммы полученного рефинансирования.
