Василий Кирпичев, заместитель председателя внешэкономбанкаНазад
Василий Кирпичев, заместитель председателя внешэкономбанка
СССР: Мы строим максимально прозрачные "китайские стены".
Внешэкономбанк, назначенный январским постановлением правительства государственной управляющей компанией по управлению накопительной частью пенсий "молчунов", до своего встраивания в пенсионную систему никогда не имел дела со средствами граждан. Основная его функция - агент государства по управлению госдолгом - касалась физлиц более чем опосредованно. Тем не менее первый опыт управления пенсионными средствами оказался удачным - прошлогодние вложения показали доходность более 42% годовых. О том, как ВЭБ собирается выстраивать дальнейшую работу с деньгами вкладчиков, обозревателю "Известий" Игорю МОИСЕЕВУ рассказал заместитель председателя банка Василий КИРПИЧЕВ.
- Василий Вячеславович, с момента назначения Внешэкономбанка
государственной управляющей компанией по управлению средствами "молчунов"
прошло уже более двух месяцев. Что сейчас происходит со встраиванием ВЭБа в
структуру пенсионной реформы? И вообще довольны ли вы новыми обязанностями?
-Вообще-то обязанности не совсем новые, потому что Внешэкономбанк
работает со средствами Пенсионного фонда с июня прошлого года, когда вышел
временный порядок размещения средств пенсионных накоплений. Так что уже
скоро год как банк является агентом ПФР по инвестированию временно
свободных средств и накопительной части. А что касается получения статуса
государственной управляющей компании, то мы активно готовимся к началу
работы в новом статусе.
- Василий Вячеславович, в чем заключаются ваши приготовления к
исполнению функций Государственной управляющей компании?
- Прежде всего мы создали самостоятельное структурное подразделение,
которое будет заниматься только и исключительно доверительным управлением
средствами ПФР. В этом нам помогают консультанты правительства из компании
UBS Warburg, которые советуют, как лучше построить те "китайские стены",
которые отделят операции этого подразделения от других операций банка,
чтобы прозрачность структуры не вызывала ни у кого сомнения. Новое
подразделение будет абсолютно независимым, с отдельным балансом, между
счетами которого будут осуществляться все операции по доверительному
управлению. То есть подразделение будет максимально обособленным. Кроме
того, мы завершили внедрение программного обеспечения, которое позволяет
вести отдельный баланс по операциям, связанным с управлением средствами
ПФР. Мы согласовали с Банком России проекты договоров об открытии
корреспондентских счетов, на которых будут учитываться средства,
поступающие от ПФР. Эти средства могут быть использованы только в
соответствии с инвестиционной декларацией и согласно договору
доверительного управления между ВЭБ и ПФР.
- Когда будет подписан этот договор?
- После принятия инвестиционной декларации, которая определит
разрешенные объемы инвестирования в различные государственные бумаги.
- Какой будет инвестиционная политика ВЭБ как государственной
управляющей компании?
- Консервативной.
- Что это значит на практике?
- Это значит, что существенным фактором для формирования конкретного
портфеля активов будет определение плана движения денежных средств ПФР на
основе его актуарных расчетов. Формирование портфеля ГУК с учетом
предполагаемых денежных потоков позволит обеспечить гарантированную
доходность по вложениям, совсем не исключая возможности оперативно
управлять портфелем с целью увеличения доходности вложений. Эта задача
облегчается тем, что мы, работая с ПФР уже достаточно долгое время,
наладили рабочую систему обмена информацией, чтобы обеспечить наибольшую
эффективность инвестирования средств.
- То есть основным критерием при определении структуры портфеля
пенсионных инвестиций ВЭБа будет безрисковость?
- Да. Минимизация рисков. Мы исходим из того, что первоочередная задача
- это сохранить, и уже потом приумножить. В принципе частным управляющим
компаниям мы действительно не конкуренты - наши возможности по
инвестированию, как я уже говорил, сильно ограничены.
- На какой объем средств вы рассчитываете в перспективе?
- Как известно, по расчетам специалистов, в первое время большое
количество граждан, вероятно, воспользуется услугами ПФР, то есть
государственной управляющей компании. Но как ситуация будет развиваться
дальше, зависит прежде всего от работы остальных управляющих компаний, от
того, что они смогут предложить гражданам. Я думаю, что негосударственная
доля этого рынка будет расти достаточно быстро, и это абсолютно правильно.
- Но на какие-то суммы вы все равно рассчитываете в минимуме и
максимуме?
- Если исходить из тех цифр, которые были по прошлому году, - это
порядка 40 млрд рублей - мы постараемся их эффективно и надежно разместить.
А что касается дальнейшего - известно, что накопительная часть растет, и,
очевидно, эта сумма будет увеличиваться. Однако, повторю, основным фактором
уже станет поведение частных управляющих компаний. Если они предложат
надежные механизмы инвестирования, покажут, что они зарабатывают реально
больше, чем ГУК, то нет оснований сомневаться, что народ к ним пойдет.
- А кто будет гарантировать сохранность средств?
- Именно с целью гарантировать сохранность средств разрешенными активами
для ГУК являются государственные ценные бумаги, обязательства по которым
несет Российская Федерация.
- Насколько информационно открытой будет деятельность ГУК?
- Сейчас ВЭБ и ПФР готовят предложения о механизме раскрытия информации
будущему уполномоченному федеральному органу по регулированию, контролю и
надзору в сфере инвестирования пенсионных накоплений. Уверен, такая
информация должна быть максимально открыта и доступна, в том числе через
СМИ и Интернет.
- ВЭБ является агентом правительства на рынке госдолга и одновременно
управляющей компанией. Нет ли здесь конфликта интересов?
- Мы действительно являемся агентом правительства по обслуживанию
внешнего долга, но в рамках агентских функций выполняем только платежи и
ведем учет, то есть каких-либо операций на открытом рынке по поручению
правительства мы не производим. Таким образом, конфликта интересов просто
не существует.
- А как быть с совмещением дилерской деятельности и деятельности по
управлению ценными бумагами?
- Существует большое количество нормативных документов Банка России и
ФКЦБ, которые направлены на предотвращение любых конфликтов интересов и
которые Внешэкономбанк всегда неукоснительно соблюдал и будет соблюдать.
Так что, как видите, мы сами заинтересованы в выстраивании "китайских стен"
и максимальной прозрачности.
- Извините за меркантильный вопрос - в чем заключается ваша выгода как
ГУКа?
- Договор о доверительном управлении - по закону договор возмездный, то
есть предусматривает вознаграждение. Какое - пока сказать не могу, потому
что соглашение с ПФР, определяющее в том числе размер вознаграждения, еще
не подписано. Но в принципе, по логике - не потому что ВЭБ хочет много
заработать, а чтобы не создавать недобросовестной конкуренции управляющим
компаниям - вознаграждение должно быть примерно такое же, как у частных
компаний.
- Почему?
- Потому что оно идет за счет средств ПФР, и если застрахованное лицо
будет понимать, что государственная управляющая компания берет за эту
работу сотую процента, а негосударственная - десять, то нетрудно
предположить, какую компанию он предпочтет. Это вызовет вполне понятное
возмущение частных управляющих компаний, потому что заведомо поставит их в
неравное и невыгодное положение. При этом подчеркну, что ВЭБ как
государственное учреждение готов работать с ПФР на абсолютно особых
условиях, в частности, сейчас комиссия по действующим агентским договорам
составляет всего одну сотую процента.
- Вы сказали, что работали со средствами ПФР в прошлом году. Насколько
успешно?
- Всего в настоящее время портфель ПФР, сформированный через ВЭБ,
составляет около 1,7 млрд долларов США по номинальной стоимости. Средняя
доходность к погашению составляет более 9% годовых в долларах США.
Доходность вложений ПФР к текущему моменту составляет более 43% годовых в
долларах США. В принципе ПФР называют самым удачным инвестором прошлого
года, и нам приятно отметить, что он им стал не без нашего участия.
- Вы верите в то, что реформу пенсионной системы удастся завершить в
установленные сроки, то есть к следующему году?
- Я думаю, что удастся.
* * *.
СПРАВКА "ИЗВЕСТИЙ".
Внешэкономбанк был основан в 1924 году для обслуживания
внешнеэкономических операций государства и является сейчас одним из
старейших и хорошо известных мировому деловому сообществу российских
банков.
ВЭБ - специализированный финансовый институт, который на 100%
принадлежит государству, банковские операции проводит на основании указа
президента, не обладая полноценной лицензией Центробанка. Рейтинг,
присвоенный Внешэкономбанку международными рейтинговыми агентствами,
традиционно соответствует суверенному рейтингу России.
Главной задачей Внешэкономбанка является обслуживание потребностей
государства. Начиная с прошлого года ВЭБ максимально сконцентрировался на
выполнении этой задачи и не развивает собственный коммерческий бизнес.
Среди направлений деятельности Внешэкономбанка - обеспечение банковского
обслуживания правительственных программ и проектов, осуществление комплекса
мероприятий, призванных оптимизировать исполнение федерального бюджета по
отдельным направлениям, обеспечение функций учета, обслуживания и погашения
государственного долга. Внешэкономбанк как агент Пенсионного фонда России
инвестирует средства ПФР. Банк решает задачу оптимального размещения этих
средств для достижения заданных показателей доходности.
* * *.
Пенсионный смотритель.
* * *.
Когда в январе текущего года Михаил Касьянов подписал постановление,
назначив Внешэкономбанк СССР (ВЭБ) государственной управляющей компанией
(ГУК), призванной осуществлять доверительное управление пенсионными
накоплениями тех граждан, которые не воспользуются правом выбора частной
управляющей компании, многие заинтересованные лица восприняли это сообщение
негативно. Дело, как всегда, было в деньгах, а точнее, в их сумме.
Менталитет российских граждан таков, что, по оценкам специалистов, только
около 10% граждан примут активное участие в инвестировании своих
накоплений. Средства оставшихся 90% будут составлять ежегодно около $5
млрд. Есть за что побороться. Тем более что банк, являющийся агентом
правительства по управлению госдолгом, нес в себе конфликт интересов, так
как, с одной стороны, мог быть заинтересован в продаже ценных бумаг, а с
другой - получал пенсионные средства на покупку этих бумаг. Внутри самого
правительства нет единства в этом вопросе: представители Министерства
экономического развития и торговли заявляют, что лучше будет создать ГУК "с
нуля", дождавшись принятия рассматриваемого Госдумой соответствующего
законопроекта. Правда, из существующих структур с ВЭБом мало кто может
соперничать - хотя бы потому, что банк с 2002 года и до настоящего времени
является агентом ПФР по управлению валютной частью накопительных пенсий (в
2002 году эта сумма составила $1,7 млрд). При этом агент из ВЭБа получился
как минимум неплохой - управляемые им средства показали доходность более
42% годовых. Так или иначе очевидно, что ВЭБ останется одним из ключевых
элементов новой пенсионной системы России.
