Управляющие советуют инвесторам в неспокойные времена вкладываться в закрытые ПИФы недвижимостиНазад
Управляющие советуют инвесторам в неспокойные времена вкладываться в закрытые ПИФы недвижимости
В I квартале этого года активы крупнейших управляющих компаний выросли на $1 млрд. Начавшееся падение фондового рынка не смущает управляющих. Они надеются, что разворот не испугает клиентов, и советуют присмотреться к новым для России инструментам, например паям закрытых фондов недвижимости.
К многомиллиардному приросту активов управляющим не привыкать - в IV квартале 2003 г. первая десятка компаний привлекла в индустрию рекордные 40 млрд руб. Впрочем, приток этих денег во многом обеспечили не совсем рыночные факторы: только переоценка резервов "Газфонда" принесла "Лидеру" 12 млрд руб. , а "НИКойл" получил около 10 млрд руб. от акционеров крупных российских предприятий, передавших свои акции в закрытые фонды.
В I квартале этого года активы под управлением 20 крупнейших компаний, по данным Национальной ассоциации участников фондового рынка (НАУФОР) , выросли еще на 30 млрд руб. до 198 млрд руб. , но этот успех разделили между собой практически все лидеры рынка. Больше всего - 5,3 млрд руб. - привлекла УК "КапиталЪ" (см. таблицу). Успех гендиректор "Капитала" Алексей Шкрапкин объясняет главным образом ростом рынка акций (индекс РТС в I квартале вырос на 33%). Активы под управлением его ближайшего конкурента - "НИКойла" - выросли на 4,6 млрд. Неплохие результаты показали "Менеджмент-центр" и "Менеджмент-консалтинг", собравшие на двоих около 6,3 млрд руб. Еще порядка 4,7 млрд добавили в общую копилку близкие к "Интерросу" "Ямал" и УК Росбанка.
Но удача сопутствовала не всем управляющим. Больше других не повезло "ОФГ Инвест", недосчитавшейся 926 млн руб. Против рынка двигались и УК "Тринфико" (активы под ее управлением сократились на 187 млн руб.), "ПИОГЛОБАЛ Эссет Менеджмент" (127 млн руб.), УК "ВИКА" (56 млн руб.). Отток средств гендиректор "ОФГ Инвест" Дмитрий Хилов объясняет уходом корпоративных клиентов, деньгами которых компания управляла по индивидуальным программам. Активы розничных ПИФов, подчеркивает он, не сократились. У "Тринфико", по словам гендиректора компании Романа Соколова, часть денег забрал один НПФ, распределяющий свои активы по нескольким управляющим компаниям.
Между тем хороший старт уже омрачен резким падением котировок ценных бумаг. С исторического максимума 12 апреля индекс РТС скатился уже на 25%. В том же направлении двигались и облигации. Доходность долговых бумаг, по оценкам аналитиков "Атона", во второй половине апреля выросла в среднем на процентный пункт.
Потери управляющих не заставили себя ждать. По данным Национальной лиги управляющих (НЛУ), с 12 по 30 апреля активы только открытых ПИФов сократились на 260 млн руб. Досталось и пенсионным накоплениям, которые управляющие получили в конце марта и начали инвестировать буквально за неделю до разворота.
Впрочем, управляющие не унывают. "[Среди розничных клиентов] паники нет, - утверждает Хилов из "ОФГ Инвеста". - Некоторые просто переложили деньги из фонда акций в фонд облигаций". Искушенных инвесторов, уверен Шкрапкин из "Капитала", падение рынка не испугает, хотя потенциальные могут задуматься о том, стоит ли нести деньги в ПИФы. Но Соколов из "Тринфико" считает, что желающие стать пайщиками найдутся и на падающем рынке, и в ближайшее время собирается предложить клиентам паи открытого ПИФа. "Мы просто сделаем смешанный фонд, чтобы в зависимости от рынка можно было уходить в облигации", - поясняет он.
Некоторые управляющие делают ставку на закрытые фонды. Хит сезона, по оценке начальника информационно-аналитического отдела НЛУ Алексея Пушкова, - закрытые ПИФы недвижимости. Первый такой фонд под управлением "Конкордии Эссет Менеджмент" появился чуть больше года назад, а к 1 мая 2004 г. деньги в дома и офисы вкладывали пайщики уже девяти ПИФов. Еще пять фондов, напоминает Пушков, на днях заканчивают формирование.
На новом рынке работает уже 13 компаний, но их ряды скоро ждет пополнение. В конце апреля ФКЦБ зарегистрировала новую управляющую компанию "КапиталЪ - Паевые инвестиционные фонды", которая, как пояснил "Ведомостям" председатель правления ИФД "КапиталЪ" Борис Краснянский, будет специализироваться на закрытых ПИФах недвижимости, ипотечных ценных бумагах, а также закрытых венчурных фондах. Гендиректором "КапиталЪ - ПИФы" назначен Роман Шемендюк, бывший начальник управления развития бизнеса "Менеджмент-центра". К запуску нового продукта готовится и УК "Регион девелопмент", входящая в группу компаний "Регион". Продвижением ее закрытых ПИФов недвижимости займется команда из "Конкордии Эссет Менеджмента" во главе с бывшим гендиректором "Конкордии" Павлом Зюбиным.
13 мая, 2004 Елена Мязина ("Ведомости" )
fundshub.ru
