Российская компания MBC Resources, которая является головной структурой специализированного рудного холдинга в составе группы "Метрополь", по словам главы группы Михаила Слипенчука, хочет провести частное размещение акций в размере 10-15%. В ходе него компания может привлечь до 200 млн долл. Экспертная оценка капитализации компании варьируется от 1 до 1,5 млрд.
Группа "Метрополь" владеет правами на разработку в России рудных месторождений: Озерное (цинк, свинец), Холоднинское (цинк, свинец), Назаровское (золото, цинк), Ермаковское (бериллий и флюорит). На эти месторождения приходится 47% цинка и около 24% свинца от общих балансовых запасов России. Холодненское - крупнейшее в России месторождение свинцово-цинковых сульфидных руд. Ермаковское месторождение является крупнейшим в России месторождением бериллия с утвержденными запасами руды в 1,4 млн т.
MBC Resources подтвердила ранее озвученную стратегию выхода на фондовый рынок перед IPO: весной 2008 года компания готовится провести частное размещение. По словам г-на Слипенчука, частным инвесторам предложат порядка 10-15% акций. Бумаги могут быть предложены либо стратегическим, либо портфельным инвесторам. Переговоры о стратегическом партнерстве ведутся с рядом азиатских компаний, уточнил Михаил Слипенчук.
Частное размещение позволит не только привлечь финансовые средства, но и получить рыночную оценку стоимости бизнеса. Организатором размещения может выступить JP Morgan, впрочем, "Метрополь" может и сам провести размещение. JP Morgan оценивает компанию в 1 млрд долл., собственная оценка MBC Resources более оптимистична: компания надеется достичь капитализации в размере 1,2-1,5 млрд долл. Через полтора года после частного размещения MBC Resources проведет IPO, в ходе которого планирует разместить еще 10-15% акций.
Основная цель частного размещения - привлечение средств на строительство ГОКа на Озерном месторождении, которое потребует инвестиций в размере 400 млн долл. Кроме того, компании необходимо инвестировать в развитие инфраструктуры: только железная дорога до ГОКа потребует 200 млн долл. В 2007 году компания планировала инвестировать в инфраструктуру ГОКа 36 млн долл., именно такую цифру в ходе Красноярского экономического форума назвал генеральный директор MBC Resources Олег Михайленко. Как сообщили РБК daily в пресс-службе MBC Resources, в настоящее время на Озерном месторождении готовится к сдаче вахтовый поселок.
В планы "Метрополя" входит также строительство ГОКа и металлургического комбината на соседнем, еще более крупном Холоднинском месторождении. Первоначальное ТЭО проекта ГОКа еще до того, как Озерное получил "Метрополь", предполагало реализацию цинкового концентрата Челябинскому цинковому завод. Позже планы были скорректированы, и в качестве основных покупателей сырья были обозначены Китай и Япония.
Географическая близость к рынкам сбыта - положительный фактор для бизнеса MBC Resources, считает аналитик ИК "Атон" Дмитрий Коломыцын, однако ближайшие пять лет не будут хорошими для цинковых компаний. Металл падает в цене, его дефицита не предвидится, а рубль укрепляется по отношению к мировым валютам, что негативно повлияет на финансовую отдачу от проекта.
По оценке аналитика ФК "Уралсиб" Кирилла Чуйко, через пять лет на Озерном будут производить 250 тыс. т цинка в концентрате, что будет приносить полмиллиарда выручки в год; себестоимость вряд ли будет ниже 800 долл. за тонну. Чистая прибыль компании будет составлять 50-100 млн. Основываясь на этом, аналитик считает, что MBC Resources себя переоценивает. Текущие котировки металла в Лондоне уже не превышают 2450 долл. за тонну; в 2006 году максимум доходил до 4500 долл. за тонну.
Впрочем, по прогнозам MBC Resources, оба ГОКа будут введены в эксплуатацию уже в 2008-2010 годах. К 2010 году при стоимости цинка 3,5 тыс. долл. за тонну, по планам компании, ее годовая выручка должна составить 950 млн долл.
