Минфин РФ озабочен резким ростом объема евробондов российских компаний.Назад
Минфин РФ озабочен резким ростом объема евробондов российских компаний.
Минфин России озабочен высокими темпами роста внешней задолженности российских компаний и видит в этом потенциальную угрозу для стабильности российской финансовой системы, сказал Reuter заместитель министра финансов России Сергей Колотухин. За три последних месяца несколько крупных российских корпораций и банков вышлина рынок еврооблигационных займов и привлекли в общей сложности более 2 млрд. долл. Крупнейшими займами стали еврооблигационный выпуск "Газпрома" на 700 млн. евро в сентябре и "Сибнефти" на 500 млн. долл.
"Такие займы не всегда привлекаются удачно. Уже через один-два месяца послеразмещения эти займы котируются на международном рынке выше номинала, что свидетельствует о чрезмерно высокой ставке купонного дохода, устанавливаемого российскими заемщиками при размещении", - цитирует С.Колотухина "Регион-Информ". Доходность еврооблигаций российских корпоративных заемщиков при размещении колеблется на уровне 10,5-11% годовых. Замминистра финансов считает, что активность российских корпоративных заемщиков отражает увеличение доверия к ним. "Сейчас такой рост заимствований корпораций связан с тем, что раньше они могли привлекать только краткосрочное финансирование, а сейчас ситуация восстанавливается, и они переходят на длительные сроки заимствования", - сказал С.Колотухин, курирующий в Минфине вопросы внешних заимствований.
В последние годы Россия практически отказалась от привлечения новых заимствований и стремительно уменьшает размер государственного долга, который в следующем году должен снизиться до 40% ВВП с 50% в этом году. "Сокращение государственного внешнего долга во многом нивелируется за счет больших корпоративных заемщиков", - считает С.Колотухин. Однако, по его словам, если такое стремительное наращивание заимствований корпораций будет продолжаться, то через два-три года эта задолженность может создать определенные проблемы. "Кризис 1998 года был вызван, в том числе, и задолженностью корпоративного сектора", - сказал замминистра. В разгар финансового кризиса в августе 1998 года российское Правительство наравне с отменой валютного коридора и замораживанием платежей по ГКО-ОФЗ, объявило также трехмесячный мораторий на обслуживание внешней задолженности негосударственного сектора. "Увеличение долговой нагрузки ухудшает рентабельность финансового положения этих корпораций", - считает С.Колотухин. Поего словам, пока государство не видит серьезной угрозы в росте внешних заимствований, однако внимательно следит за развитием ситуации, поскольку ситуация с корпоративными займами может иметь определенное влияние на рынок суверенного долга."Все-таки это оказывает определенное влияние на условия размещения России, еслиона будет выходить с заимствованиями. Корпорации фиксируют общую цену (долга) для России", - сказал С.Колотухин.
Россия заложила в бюджет 2002 и 2003 годов возможность выпуска еврооблигаций, однако руководство Минфина говорило, что постарается сбалансировать бюджет без новых международных займов. По словам замминистра, если ситуация начнет выходить из-под контроля, то государство может вмешаться в этот процесс. "Государство старается не вмешиваться в это, хотя проводится мониторинг осуществления корпорациями таких займов, и если мы увидим неконтролируемый рост задолженности, то, как в ряде стран, могут быть введены некоторые ограничения", - сказал С.Колотухин.Он отказался уточнить, какие именно ограничения могут быть введены, отметив, что пока этот вопрос носит лишь теоретический характер.
После кризиса 1998 года Правительство инициировало изменение Бюджетного кодекса и серьезно ужесточило возможности выхода на рынок внешних займов для регионов. В соответствии с существующим ныне порядком, привлекать внешние займы могут только те регионы, которые уже выходили ранее на международный рынок, и только вобъеме, необходимом для рефинансирования долга. Федеральная комиссия по рынку ценных бумаг также обязала российские компании получать в ФКЦБ разрешения на выпуск американских депозитарных расписок, которые обращаются на западном рынке. По мнению С.Колотухина, более предпочтительными являются заимствования компаний на внутреннем рынке.
