Павел Теплухин: `Тройка Диалог` собирает миллиардНазад
Павел Теплухин: `Тройка Диалог` собирает миллиард
В новый фонд прямых инвестиций
В следующем году УК "Тройка Диалог" намерена приступить к формированию второго фонда прямых инвестиций.
Его активы будут в несколько раз превышать размеры уже имеющегося под управлением компании фонда Russia New Growth Fund. Сейчас активы этого фонда превышают 220 млн долл., "Тройка Диалог" планирует увеличить капитал фонда до 300 млн долл. После создания второго фонда компания станет безусловным лидером на рынке прямых инвестиций среди российских компаний.
Создание нового фонда в "Тройке Диалог" рассматривают как начало развития нового направления бизнеса прямых инвестиций. "Мы рассматриваем это как начало новой индустрии", - сказал вчера председатель совета директоров УК "Тройка Диалог" Павел Теплухин. По его словам, решение о формировании второго фонда прямых инвестиций обусловлено тем, что к концу этого года первый фонд прямых инвестиций "Тройки" Russia New Growth Fund, созданный совместно с сингапурским фондом Temasek, инвестирует до 60% средств инвесторов. "Такова общая практика управления фондами прямых инвестиций: создание следующего фонда начинается тогда, когда инвестировано 60% средств предыдущего", - пояснил г-н Теплухин.
Сейчас Russia New Growth Fund уже вложил порядка 60-70 млн долл. в три проекта - факторинговую компанию "Еврокоммерц", сеть детских развлекательных центров Crazy Park и розничную торговую сеть "Модис", продающую одежду эконом-класса. Об открытии первого магазина "Модис" объявила 28 февраля этого года, а всего в течение года компания намерена открыть 12 магазинов в России. По словам г-на Теплухина, к 2010 году оборот компании "Модис" планируется довести до 1 млрд долл., а партнером "Тройки Диалог" в этом проекте выступает создатель "Старика Хоттабыча" и владелец франшизы OBI в России Игорь Сосин.
В ближайшее время инвестиционный комитет "Тройки" примет решение еще о двух инвестициях. По словам г-на Теплухина, фонд инвестирует в компании со средним уровнем капитализации, которые ориентированы на товары и услуги массового потребления. Второй фонд скорее всего также будет рассчитан на инвестиции в компании потребительского сектора, при этом в "Тройке" не исключают, что он может быть создан совместно с фондом Temasek.
Участники рынка говорят, что решение "Тройки Диалог" вполне ожидаемо, учитывая постоянный рост числа компаний, выходящих на публичный рынок, и рост интереса инвесторов к этому сектору. Особенно ощутимый всплеск активности фондов прямых инвестиций наблюдался в прошлом году: всего в мире фонды прямых инвестиций потратили на приобретение активов 700 млрд долл., что в два раза больше, чем в 2005 году.
Лидерами среди фондов прямых инвестиций в 2006 году стали Texas Pacific с 17 сделками на 101 млрд долл., Blackstone с 93 млрд долл., Bain Capital с 85 млрд долл. и европейский лидер KKR с 78 млрд долл. Масштабы российского рынка прямых инвестиций значительно скромнее. Лидирующие позиции пока принадлежат компании Baring Vostok Capital Partners, под управлением которой находится три фонда с суммарными активами 800 млн долл., чуть меньше (750 млн долл.) совокупный капитал трех фондов УК "Ренессанс Управление инвестициями" (RIM).
По словам главы департамента альтернативных инвестиций УК RIM Сергея Бубнова, особенности российского рынка заключаются в проблеме размещения: инвестировать несколько сотен миллионов долларов сложно. "На Западе более распространена схема рекапитализации leverage buyout, когда инвестор выкупает акции компании на рынке за счет заемных средств", - поясняет г-н Бубнов. Поэтому масштабы сделок на Западе значительно больше. В России же не так много компаний на рынке, где бы не присутствовал стратегический инвестор, который исключает возможность рекапитализации сторонними лицами. Поэтому, считает замгендиректора УК "Альянс РОСНО Управление активами" Дмитрий Васютинский, "Тройке Диалог" потребуется минимум два-три года, чтобы разместить средства фонда. "Это нормальный срок для private equity funds, которые в отличие от ПИФов не аккумулируют средства сразу, а привлекают их под гарантии инвесторов по мере приобретения активов", - говорит г-н Васютинский.
