Евгений Никифоров: `Инфляция съедает прибыль страховщиков`Назад
Евгений Никифоров: `Инфляция съедает прибыль страховщиков`
Рентабельность бизнеса российских страховых компаний в среднем по рынку по итогам 2004 г. оказалась ниже уровня инфляции. К такому заключению пришли участники конференции "Опыт управления деньгами страховых компаний".
В частности, по данным Федеральной службы страхового надзора (ФССН), доходность по векселям в портфелях страховых компаний составила в прошлом году 6,3%, в то время как средняя доходность по инвестиционным инструментам на рынке оказалась на уровне 15,7%. При этом доля векселей в структуре активов страховщиков составляет 45%.
В ходе обсуждения заместитель гендиректора СК "Ренессанс Страхование" Евгений Никифоров высказал предположение, что невысокая рентабельность инвестиций в страховом бизнесе в значительной степени связана с распространенной практикой предоставления рассрочек платежа по страховым взносам клиентам. В балансах страховщиков это отражается в виде дебиторской задолженности, и по таким операциям компании либо вовсе не получают дохода, либо получают незначительный доход.
Перспективы увеличения доходности страховщиков после предоставления им права передавать свои средства в трастовое управление профессиональным управляющим компаниям (УК) значительно улучшатся, считает директор по продажам УК "Церих" Павел Толмачев. По его словам, в этом случае средствами страховщиков будут управлять высокопрофессиональные люди. На свои средства содержать такого уровня специалистов внутри компании достаточно сложно, считает Толмачев.
Замглавы СК "Ренессанс-Страхование" в принципе поддержал идею передачи средств страховых резервов в управление УК, однако подчеркнул необходимость четкой постановки задачи перед представителями управляющей компании - приоритет консервативности должен преобладать над приоритетом доходности.
Евгений Никифоров подчеркнул также необходимость четкого ведения политики ликвидности внутри самой компании. Для этого крайне важными фигурами являются казначей страховщика и его актуарий. Только казначей может четко рассчитать объем входящих и исходящих денежных потоков, а актуарий - объем обязательств страховщика, особенно связанных с резервами убытков. От взаимодействия этих специалистов зависит правильная оценка сроков наступления платежей.
Кроме того, в политике управления инвестициями страховщика Евгений Никифоров считает важным правильное соотношение между национальной и иностранной валютой. Если обязательства компании на 70% выражены в инвалюте, примерно такое же соотношение должно соблюдаться при выборе инвестиционных инструментов, то есть 70% активов должны быть размещены в валютные бумаги. Никифоров также предостерег страховые компании от увлечения вложениями в недвижимость. "Все-таки мы являемся институциональным инвестором, а не венчурными фондами", - пояснил он.
Острую дискуссию на конференции вызвал вопрос об ограничениях для страховщиков, связанных с вложениями в векселя, которые в настоящее время обсуждаются Минфином РФ. В четверг было высказано предложение все-таки разрешить страховым компаниями размещать часть резервов в векселя тех эмитентов, которые имеют международные рейтинги, чьи акции торгуются на организованных площадках.
