По мнению экспертов, выпуск ипотечных облигаций, обеспеченных закладными конкретных объектов недвижимости, - одно из самых перспективных направлений использования пенсионных резервов
Пока, в отсутствие специального закона, дело в основном ограничивается разговорами. Компания DeltaCredit (ранее инвестиционный фонд США-Россия) после приобретения российской "дочки" банка JP Morgan планирует выпуск 5-летних облигаций объемом в $50-100 млн.
Кроме того, в августе этого года правительство приняло решение о возможном предоставлении государственных гарантий Агентству по ипотечному жилищному кредитованию (АИЖК). В соответствии с законом о федеральном бюджете на 2001 г. в этом году агентство может выпустить под госгарантии облигации на 2 млрд руб., но реально до конца года оно в лучшем случае успеет разместить их на 200 млн руб. Подкрепленные гарантиями правительства, ипотечные облигации по надежности приблизятся к государственным бумагам.
Зампред думского комитета по кредитным организациям и финансовым рынкам В. Тарачев считает, что без законодательного подкрепления широкое распространение новых инструментов невозможно. По его мнению, инвестиционный рынок сможет переварить пенсионные деньги не ранее, чем начнут действовать законы "Об инвестиционных фондах", "Об инсайдерской информации", "Об ипотечных эмиссионных ценных бумагах", новая редакция закона "О рынке ценных бумаг" и поправки в закон "О защите прав инвесторов на рынке ценных бумаг".
По словам Тарачева, правительство не только не действует само в этом направлении, но оставляет без внимания депутатские инициативы. "Новую редакцию закона "О рынке ценных бумаг", вводящую несколько финансовых инструментов: облигации, обеспеченные залогом недвижимости, ипотечные ценные бумаги, опционы эмитента, складские и депозитарные свидетельства - депутаты обсуждают практически без участия правительства, - говорит депутат. - Законопроект об инсайде, внесенный депутатами более года назад, "торпедируется" кабинетом. Проект закона "Об ипотечных эмиссионных ценных бумагах" дожидается правительственного отзыва уже полгода". По мнению Тарачева, пенсионная реформа окажется мертвой, если не предложить инвесторам достойных направлений вложения средств. "А это невозможно без кардинальной реформы российского фондового законодательства", - заключает зампред комитета.
