Предел, установленный для объема эмиссии ОБР, останется неизменным
В апреле текущего года правительство и ЦБ выпустили совместное заявление, в котором обещали в целях устранения оставшихся ограничений по выпуску облигаций Банка России - и "в том числе в части объема и срока их выпуска" - внести в Госдуму предложения по изменению законодательства. На днях правительство действительно внесло в нижнюю палату парламента проект, который призван реанимировать закон, действовавший в течение 1999 г. и регламентировавший эмиссию ОБР. Руководство ЦБ постигло разочарование: практически все ограничения на эмиссию, установленные тем документом, будут реанимированы. Единственное послабление - в том, что ЦБ больше не ограничен в сроках, когда он может выпускать свои бумаги (в 1999 г. ЦБ разрешили это делать только на протяжении полугода).
Фактически можно говорить о том, что правительство не выполнило свои обещания перед ЦБ. Его представители, в том числе первый зампред Т. Парамонова, еще в июне ждали от закона отмены обязательной процедуры согласования выпуска ОБР с правительством, а также нормы, согласно которой объем выпуска облигаций зависит от обязательных резервов.
С другой стороны, как заметил один из экспертов Госдумы, не совсем понятно, зачем нужно снимать ограничения. В соответствии с законом "О Банке России" максимально возможный уровень обязательного резервирования - 20% от всех привлеченных средств банков. Сейчас этот норматив установлен на уровне менее 10% и по итогам 2000 г. составлял 124 млрд руб. Разница между максимально возможной и текущей величиной обязательных резервов банков практически такая же. Между тем все остатки средств кредитных организаций, на связывание которых ориентированы ОБР, составляют сейчас менее 70 млрд руб. и за последний год практически не изменились. В этом году после отмены налога на эмиссию облигаций ЦБ осуществил два выпуска по 2 млрд руб. каждый. Оба уже погашены.
Аналитик ИК "Тройка Диалог" А. Иванов тоже считает, что ограничения должны быть, т.к. Банк России является "составной частью монетарных властей" и должен по меньшей мере согласовывать с правительством объемы эмиссии своих бумаг. Депутаты ждут, что по этому поводу скажет правительство. Зампреды банковского комитета П. Медведев и В. Тарачев уверены, что законопроект является во многом техническим и Дума его поддержит.
ЦБ находится, по словам одного из сотрудников, "в недоумении". От комментариев там пока отказываются, тем более что ситуация поправима - ограничения можно снять поправкой. А замминистра финансов Б. Златкис между тем предположила, что ограничения могут быть сняты в другом законе. Насколько это верно, можно будет узнать только при рассмотрении проекта депутатами.
