Вадим Сосков: Пенсионные выборы выиграл РосбанкНазад
Вадим Сосков: Пенсионные выборы выиграл Росбанк
Сегодня глава Пенсионного фонда России (ПФР) Михаил Зурабов обнародует первые результаты выборов гражданами управляющих компаний для своих пенсионных накоплений. Они, судя по оказавшимся в распоряжении Ъ данным, будут сенсационными. Наибольшие суммы "длинных" пенсионных средств достались недавним аутсайдерам рынка, а крупнейшие управляющие компании потерпели на этих выборах полное фиаско.
Сегодня председатель правления ПФР Михаил Зурабов должен обнародовать результаты пенсионной реформы за прошлый год. В 2003 году граждане получили возможность передавать пенсионные накопления, оседающие на их счетах в ПФР, частным управляющим компаниям. В этом году они претендовали на 80 млрд руб. пенсионных накоплений, поступивших в пенсионную систему за 2002 и 2003 годы. Предполагается, что с каждым годом эти средства будут увеличиваться: через несколько лет, как ожидается, их объемы составят $5-7 млрд в год. Однако заметная их часть достанется управляющим компаниям, видимо, в еще более отдаленном будущем.
По крайней мере, итоги первого года "пенсионных выборов" оказались провальными: в управляющие компании поступят пенсионные накопления лишь 700 тысяч граждан. Это 2% от числа людей, задействованных в накопительной пенсионной системе. Однако главная сенсация пенсионной реформы в том, как будут распределены эти деньги между 55 управляющими компаниями, отобранными правительством для этого проекта.
По данным на 14 января, оказавшимся в распоряжении Ъ, наибольшее число заявлений поступило в пользу управляющих компаний, которые еще полгода назад были явными аутсайдерами рынка (см. таблицу). Так, первое место по числу собранных заявлений занимает управляющая компания Росбанка, находившаяся осенью на 35-м месте по сумме активов в управлении. Еще удивительнее видеть среди лидеров, например, УК СИС, УК "Парк Авеню Капитал", УК "Пенсионный резерв", УК НПФ, фактически не имеющие опыта работы на рынке, но собравшие десятки тысяч заявлений. В то же время крупнейшие игроки этого рынка потерпели полное фиаско. Среди крупнейших участников рынка многие привлекли меньше 10 тыс. заявлений. Целый ряд компаний собрали меньше 500 заявлений.
Такие результаты, правда, вполне объяснимы. В числе лидеров оказались управляющие компании, аффилированные с финансово-промышленными группами. Наибольших успехов достигли компании, за спиной которых были не только предприятия с тысячными штатами сотрудников, но и близкие банки-трансфер-агенты, получившие право принимать пенсионные заявления. Так, лидер пенсионного списка УК Росбанка аффилирована с группой компаний "Интеррос", "Норильский никель". Как известно, этим холдингам принадлежат банк "Первое О.В.К.", Росбанк, которые в числе первых получили право принимать пенсионные заявления. УК СИС, недавно приобретенная банком "Ак барс", почти в открытую применила мощный административный ресурс и собрала пенсионные накопления работников бюджетной сферы Татарии. УК "Капиталъ" раньше называлась "Лукойл-Резерв-Инвест" и не чужда предприятиям нефтяной компании. "Солид Менеджмент" привлекла работников "Татнефти", УК НПФ - Магнитогорского меткомбината, "Парк Авеню Капитал" - предприятий СУАЛа.
"Лидерами стали компании, в пользу которых был подключен административный ресурс,- уверен вице-президент ИК "Атон" Вадим Сосков.- Результаты рыночных управляющих компаний - это показатель работы на чистом рынке. Он более чем удручающий". "Это лишняя иллюстрация того, что в пенсионной реформе лидируют компании, аффилированные с предприятиями,- заявил Ъ гендиректор УК "Солид Менеджмент" Вадим Сачков.- Если за спиной компании были предприятия и трансфер-агенты - получалась и вовсе гремучая смесь".
"Действия традиционных лидеров рынка базировались на использовании классических маркетинговых приемов,- заявил Ъ член правления "Базис-Инвест" Евгений Якушев.- Однако использование административных рычагов на предприятии оказалось средством с наименьшими затратами и максимальной эффективностью". "Старейшие участники рынка не использовали административный ресурс,- считает гендиректор УК "Тринфико" Роман Соколов.- А на открытом рынке удалось собрать лишь копейки". "Компании, работавшие честно, получили соответствующие результаты,- считает гендиректор "Паллада Эссет Менеджмент" Элизабет Хиберт.- Потому что не использовали административный ресурс и не платили работодателям, которые за это заставляли своих работников выбрать конкретные компании".
Таким образом, в управление частным компаниям перейдет порядка 700 млн руб.: по данным ПФР, на одного человека в среднем приходится 1 тыс. рублей пенсионных накоплений. Это означает, что крупные компании будут управлять суммами от 150 тыс. до 20 млн руб. "Управление такими объемами вряд ли может быть эффективным,- полагает Вадим Сосков.- Реально доверительное управление становится рентабельным минимум при $10 млн. Однако на пенсионный конкурс допускались компании, управляющие 100 млн руб., и это уже было нонсенсом. Для них этот бизнес априори убыточен".
По мнению большинства участников рынка, проблема в том, что на пенсионный рынок было допущено сразу 55 компаний. "Это "размыло" пенсионный бизнес,- уверен гендиректор УК "Монтес Аури" Сергей Стукалов.- Такими суммами, какие получили многие, невозможно управлять эффективно. Издержки и оплата расходов на управление будут превышать возможные пределы. Доходность таких инвестиций окажется мизерной, а инвестиционные риски - огромными". "Маленькими суммами тяжело управлять,- согласен замгендиректора УК "Система Инвестментс" Дмитрий Коробченко.- Издержки и комиссионные съедят все без остатка".
Лидеры по сбору пенсионных заявлений
Место Название компании Регион Число пенсионных заявлений Сумма активов в управлении на 01. 10.03 (млн руб.) Дата основания компании
1 Управляющая Москва 105248 228,00 22.11.01
компания Росбанка
2 "Современные Якутск 98205 н. д. 2002
инвестиционные
стратегии"
3 "КапиталЪ" Москва 85940 19 885,41 03.06.99
4 "Солид Менеджмент" Москва 85564 262,68 02.10.97
5 Управляющая Челябинск 48153 362,4 н.д.
компания НПФ ая обл.
6 "Парк Авеню Москва 35957 150,00 23.10.03
Капитал"
7 "Пенсионный резерв" Москва 26376 105,94 24.10.02
8 Управляющая Москва 22572 10 666,30 21.11.96
компания "НИКойл"
9 Управляющая Санкт-Пет 20811 525,86 05.08.02
компания ербург
Промышленно-строите
льного банка
10 Управляющая Москва 19405 5 988,98 01.04.96
компания "Тройка
Диалог"
11 Управляющая Москва 18642 735,00* 2002
компания РН-Траст
12 "Атон-менеджмент" Москва 15826 1 873,00 19.12.00
13 "Лидер" Московска 13012 29 500,60 08.04.93
я обл.
14 "Альфа-Капитал" Москва 11031 3 135,80 26.09.96
15 "Регионгазфинанс" Московска 6841 680,27 20.09.00
я обл.
16 "Монтес Аури" Москва 6158 581,99 05.09.96
17 "Металлинвесттраст" Москва 5745 123,58 10.07.02
18 "Креативные Санкт-Пет 3796 691,02 11.03.02
инвестиционные ербург
технологии"
19 "Брокеркредитсервис Новосибир 3583 245,28 29.01.98
" ск
20 "Интерфин Капитал" Москва 2927 1 397,08 12.03.96
21 "Аккорд Эссет Москва 2632 121,00 04.05.01
Менеджмент"
22 "Пифагор" Москва 2536 617,00 27.03.97
23 "ПиоГлобал Эссет Москва 2353 4 055,59 14.12.94
Менеджмент"
24 "Доверие Капитал" Москва 2353 134,00 14.11.02
25 "Петровский Санкт-Пет 2024 164,00 30.11.00
фондовый дом" ербург
26 Санкт-Петербургская Санкт-Пет 1950 104,55* 1997
центральная ербург
управляющая
компания
27 "НИКойл-Сбережения" Москва 1535 1 308,90 29.04.96
28 АВК "Дворцовая Санкт-Пет 1406 197,39 01.07.96
площадь" ербург
29 Национальная Москва 1280 766,70 25.07.02
управляющая
компания
30 "Ермак" Пермь 1270 666,00 21.03.96
31 "РТК-Инвест" Москва 1262 1 466,42* 22.08.94
32 "Регион Эссет Москва 1224 1 151,00 05.02.02
Менеджмент"
33 "Портфельные Москва 1211 113,00 28.02.96
инвестиции"
34 "Алемар" Новосибир 1128 123,36 11.07.97
ск
35 "Паллада Эссет Москва 1064 1 164,89 31.07.96
Менеджмент"
36 "Система-Инвестмент Москва 998 105,45 23.04.02
с"
37 Управляющая Москва 924 114,00 15.02.96
компания НВК
38 "Ямал" Москва 899 2 205,20 21.05.98
39 "Инвест-Центр" Москва 825 325,80 10.07.02
40 "Промышленные Москва 744 466,00 29.11.95
традиции"
41 "Менеджмент. Санкт-Пет 705 115,70 21.01.02
Инвестиции. ербург
Развитие"
42 Объединенная Москва 667 793,79 19.04.96
финансовая группа
"Инвест"
43 "Тринфико" Москва 615 3 505,67 28.02.97
44 "Аналитический Москва 587 720,00 29.12.01
центр"
45 "НационналЪ" Москва 517 119,50 08.12.00
46 ВИКА Москва 496 1054,5 2002
47 Ростовская Ростов-на 477 н. д. 2002
трастовая компания -Дону
48 "Агана" Москва 474 102,23 15.11.00
49 "Мономах" Москва 462 116,92 13.03.96
50 "Финам-менеджмент" Москва 460 112,0 2002
51 "Метрополь" Москва 354 113,51 30.12.02
52 "Интерфинанс" Москва 273 1486,8 1995
53 "Базис-Инвест" Москва 254 н. д. 2003
54 "Золотое сечение" Москва 236 167,51 24.06.02
55 "Профессионал" Москва 152 117,81 11.09.02
