Ангелика Генкель: Когда потенциал роста рынка ограничен, вкладывать уже бессмысленно средстваНазад
Ангелика Генкель: Когда потенциал роста рынка ограничен, вкладывать уже бессмысленно средства
В эфире СИТИ-FM старший аналитик "Альфа-банка" Ангелика Генкель высказала мнение о целесообразности инвестирования российским правительством средств в акции компаний на фондовом рынке.
Президент хочет вкладывать нефтедоллары в российские акции.
Владимир Путин сегодня предложил правительству рассмотреть возможность вложения государственных инвестиций в российские "голубые фишки" для активизации фондового рынка.
Пойти на это, отметил Путин, правительство может для корректировки такого состояния, которое было с начала года, когда на фоне роста мировых цен на энергоносители на фондовом рынке страны наблюдалось затишье.
В ответ на это министр финансов Алексей Кудрин заявил, что в инвестировании средств от нефти и газа в российские ценные бумаги есть отрицательные моменты.
Во-первых, это приведет к увеличению денежной массы, которая осядет на счетах в банках. Поэтому правительство вынуждено ограничивать государственные инвестиции на внутренний рынок для поддержания инфляции и курса рубля. Во-вторых, массовые вливания в условиях неразвитости фондового рынка России могут повысить его спекулятивный характер.
Сейчас в эфире радио СИТИ-FM старший аналитик "Альфа-банка" Ангелика Генкель.
Стоит вкладывать нефтедоллары в фондовый рынок или нет?
- Стоит, но не в "голубые" фишки, а скорее в акции второго эшелона. У Алексея Кудрина - четкая аргументация. Такое решение было бы актуальным, возможно, года 2 назад, когда у "голубых" фишек существовал потенциал роста. В настоящее время потенциал роста большинства "голубых" фишек исчерпан. Они торгуются горазд выше своей справедливой оценки. Существует большие риски обесценения. Есть всего пара-тройка "голубых" фишек, которые мы могли бы порекомендовать к вложениям. Что касается второго эшелона, есть бумаги перспективные, в которые желательно вкладывать государственные средства. Это будет способствовать как росту доходности госвложений, так и расширению рынка и увеличению прибыльности таких компаний. Но есть нюанс: эти акции в большинстве своем либо малоликвидные, либо совсем не ликвидные. И, скорее всего, государство не будет принимать на себя риск ликвидности - вкладывать в такие бумаги. Но более вероятный сценарий: государство будет вкладывать в те компании, которые ему самому и подотчетны. Я думаю, что чиновники перестрахуются и начнут вкладывать в Роснефть, Газпром и прочие госструктуры, что окажет негативный эффект на состояние рынка, приведет к искажению информации. Поэтому я бы сейчас вообще воздержалась от вложения госсредств до прояснения ситуации на международных фондовых биржах, ситуация крайне нестабильная. Это касается как нефтедолларов, так и металлодолларов.
Так стабилизации можно ждать достаточно долго?
- Да. Теперь, когда рынок близок к своей вершине и когда потенциал роста рынка ограничен, вкладывать уже бессмысленно средства.
