Ангелика Генкель: Колоссальные материальные потери могут оказаться невосполнимымиНазад
Ангелика Генкель: Колоссальные материальные потери могут оказаться невосполнимыми
Ангелика, каковы будут последствия ареста акций ЮКОСа Генпрокуратурой?
Рукопожатия президента РФ В. Путина и представителей крупнейших инвестиционных компаний, работающих на фондовом рынке, демонстрировавшиеся в вечерних и утренних выпусках новостей всех российских и западных телеканалов, а также заявления Президента о готовности содействовать привлечению инвестиций в акции российских корпораций, в том числе путем либерализации рынков акций "Сбербанка" и "Газпрома", способны в существенной мере компенсировать психологический ущерб участников фондового рынка. Однако колоссальные материальные потери от обвала рынка акций в четверг, 30 октября, для отдельных инвесторов уже могут оказаться невосполнимыми.
Арест 44% акций НК "ЮКОС" (первоначально речь шла о контрольном пакете, однако с учетом дополнительных выпусков доля уменьшилась до названной величины) в обеспечение $1 млрд.-ного материального ущерба государства и иным лицам, провоцировал панические продажи активов компаний всеми группами игроков, приведя в течение нескольких минут к 14%-му падению котировок акций НК, 7%-ному обесценению акций со-компании "Сибнефти", и 2-14%-ному падению падению котировок акций прочих эмитентов. Индексы РТС и ММВБ понизились на 8,2% (до 496,7 пункта) и 10% (до 448,8 пункта, соответственно), причем падение индекса последней фондовой площадки было предотвращено директивным решением руководства ММВБ о приостановке торгов ранее официального времени закрытия. Таким образом, за несколько часов рынок потерял почти 12 млрд. долл. капитализации, а всего с момента обострения конфликта вокруг нефтяного холдинга - более 25 млрд. долл. Капитализация НК "ЮКОС" за тот же период снизилась на 9 млрд. долл.
Мы не склонны чрезвычайно драматизировать ситуацию, сложившуюся на российских финансовых рынках, а также комментировать ситуацию со сменой администрации Президента РФ и политической акции сотрудников МЕНАТЕПа в Лондоне. Однако мы не можем отрицать крайне негативных последствий этих событий для компании "ЮКОС", следующее из которых может выразиться в дальнейшем обесценении ее активов и отказе западных банков выдать НК синдицированный кредит в размере 1 млрд. долл. в соответствии с пунктом договора "существенное неблагоприятное изменение условий".
Для российского финансового рынка в краткосрочной перспективе последствия могут выразиться в активизации продаж корпоративных бумаг - акций и облигаций - и повышенной нагрузке на валютный рынок. Падение индекса РТС, по нашим оценкам, в ближайшие несколько дней может составить до 15% (вплоть до уровня 430 пунктов).
Наибольшую опасность экономической стабильности государства представляет резкое падение стоимости российского внешнего долга (вчера в результате падения цен на внешних рынках котировки евро-30 опускались ниже 92% от номинала (для сравнения - 95,5% на предыдущей неделе); сегодня можно ожидать роста цен облигаций в рамках технической коррекции). Несмотря на то, что агентство Moody"s сегодня подтвердило инвестиционный рейтинг России и ее внешних облигаций на уровне Ваа3, обесценение государственного долга может отложить принятие соответствующего решения другими международными рейтинговыми агентствами, а также затруднит привлечение международных кредитов частными российскими заемщиками.
