Ангелика Генкель: Конкурентоспособность российских акций существенно возрослаНазад
Ангелика Генкель: Конкурентоспособность российских акций существенно возросла
Ангелика, какова ситуация на российском фондовом рынке? Можно ли ожидать, что начавшееся падение станет долгосрочной тенденцией?
При открытии рынка 23 октября, в четверг, котировки российских ценных бумаг продолжили свое падение. В течение пары часов индекс РТС опустился ниже 585 пунктов (-2%). Во второй половине дня рынку удалось сломить понижательную тенденцию, смягчив падение до 1,14% (588 пунктов индекса РТС на закрытие). При этом отдельным активам - как первого, так и второго эшелонов - удалось завершить сессию в положительной области: НК "ЮКОС" (+1,6%), "Ростелекома" (+1,5%), "Уралсвязьинформа" (+2,4%), "АвтоВАЗа" (+2,8%). Акциям РАО "ЕЭС России" удалось практически полностью компенсировать утреннее снижение (0%). Прослеживание закономерности о наибольшем росте цен акций, наиболее сильно пострадавших максимально подешевевших в результате падения рынка (акции "ЮКОСа" подешевели на 13%, "Ростелекома" и "Уралсвязьинформ" - на 10%, РАО "ЕЭС России" - на 11%, и т. д.), а также умеренной торговой активности (21 млн. долл. в РТС и 314 млн. долл. - на ММВБ, свидетельствует о наличии спекулятивной составляющей в недавнем падении конъюнктуры и дает основание ожидать смены инвестиционной стратегии этой группой инвесторов в ближайшем будущем.
Мы подтверждаем наше мнение о том, что основная идея рынка о приведении в соответствие цен и рисков. Низшей точкой ценового уровня рынка считаем 571 пункт по шкале РТС. Но, скорее всего, рынку не придется ее опробовать: конкурентоспособность российских акций в результате падения цен существенно возросла по сравнению с аналогичными инструментами прочих развивающихся рынков. Психологическое воздействие на рынок оказывает сегодня и фактор 7 декабря: по окончании парламентских выборов инвесторы ожидают активизации реструктуризационных процессов в экономике и в отдельных корпорациях, и их положительного воздействия на фондовую стабильность.
Прогнозируя ситуацию на более отдаленное будущее следует отметить, что восстановление рынком исторического ценового максимума будет более пролонгированным процессом, нежели его установление.
