Александр Шохин: Внешэкономбанк следует обанкротить, иначе за его долги придется платить всей РоссииНазад
Александр Шохин: Внешэкономбанк следует обанкротить, иначе за его долги придется платить всей России
- В начале следующего года руководитель Международного валютного фонда Мишель Камдессю уходит в отставку. Будет ли МВФ по прежнему выделять России кредиты, или эра политической экономики заканчивается с уходом Мишеля Камдессю?
- Эра политической экономики только начинается. Еще в конце сентября этого года, условия предоставления уже согласованных займов стали меняться на основе политических соображений. Именно это привело к известному конфликту между МВФ во главе с Мишелем Камдессю, с одной стороны, и американской администрацией и стран, входящих в большую "семерку", - с другой. Директор-распорядитель фонда заявил, что Россия получит второй транш, а спустя пару дней министр финансов "семерки" выступил против предоставления нового кредита, пока Россия не выполнит дополнительных условий, связанных с большей прозрачностью финансовых операций. Раньше таких требований не было, поскольку МВФ, закрывая глаза на несоблюдение Россией некоторых условий договора, поддерживал реформы и демократов во главе с Ельциным.
Это означает, что в октябре-ноябре нынешнего года наступил самый худший период в отношениях России и МВФ. И уход Мишеля Камдессю в отставку - это констатация нынешней ситуации. Новое руководство МВФ будет, видимо, эту линию закреплять. Впрочем, я думаю, что дальнейших ухудшений условий предоставления кредитов, уже не будет. Руководство МВФ будет действовать, скорее всего, в нескольких направлениях. Первое - доведение специфических требований до конца, например, транспарентность операций Центрального Банка по продаже загранбанков, ему принадлежащих. Второе - вполне возможно, что акционеры Фонда через новое руководство пробьют реформы МВФ, которые выразятся в том, что кредиты будут предоставляться на более коммерческих условиях. То есть, деньги станут более дорогими и будут предоставляться на более короткие сроки с тем, чтобы не развращать страны, привлекающие кредиты льготами.
Эти мотивы появились еще год назад, когда американский Конгресс настаивал на коммерциализации и ужесточении требований МВФ к странам-заемщикам. И сейчас, наверняка, при подборе нового руководителя МВФ эти требования Конгресса и некоторых других стран - членов семерки будут являться определяющими. Это означает, что России придется столкнуться с этим довольно жестким набором требований к предоставлению займов. Нельзя исключать, что это выразится в том, что в первой половине следующего года займов не будет. Максимум того, на что может рассчитывать Россия, что Мишель Камдессю до своего ухода с поста, в январе следующего года, сумеет выбить для нас второй транш кредитов, поскольку это дело его чести. И может быть, с учетом того, что он подал в отставку, т.е. смирился с требованиями кредиторов, ему пойдут на встречу и в виде отступного дадут транш России.
- Что будет с нашей экономикой, если Мишелю Камдессю не удастся выбить для нас транш?
- Ничего страшного не произойдет. Центральному Банку придется поднакопить валютные резервы в объеме миллиарда долларов дополнительно. ЦБ с этим явно справится без ущерба для курса рубля и для золото-валютных резервов. Самые большие сложности связаны с тем, что отсутствие договоренности с МВФ приведет к дефолту по Лондонскому клубу. Хотя формальной связи между этими двумя переговорными процессами нет, но сложилась такая традиция, что Лондонский и Парижский клубы кредиторов оглядываются на договоренности с МВФ. Хотя формально должником Лондонского клуба является Внешэкономбанк, тем не менее, рассерженные кредиторы могут ввести ряд санкций против всей России. Например, применить предупредительное блокирование счетов российских экспортеров с участием государственного капитала. Эти последствия будут гораздо неприятнее для нашей экономики, нежели отсутствие самого кредита МВФ.
- Придется повышать в таком случае цены внутри страны на энергоносители, а это инфляция?
- Все зависит от того, какие юридические технологии будут применены. Я сожалею, что правительство пытается спасти Внешэкономбанк, который явно преследует свои корпоративные цели. Нужно в упреждающем порядке, еще до возможного срыва переговоров с МВФ, обанкротить Внешэкономбанк, выставив его главным ответчиком по переговорам и на этой основе договориться с кредиторами по льготной схеме реструктуризации долга России перед Лондонским клубом. Если правительство будет делать вид, что оно - ответчик перед Лондонским клубом, то ничего хорошего не будет. Сам факт участия правительства в переговорах на всех начальных стадиях, означает, что правительство уже дало понять, что рассматривает этот долг как суверенный. А если это так, то это дефолт не Внешэкономбанка, а всей Российской Федерации. А в итоге, как я уже говорил, ударят по нашим экспортерам, бюджет начнет разваливаться, и мы получим мощную инфляцию.
- Могут ли кредиторы пойти на частичную реструктуризацию долгов России?
- Здесь есть несколько схем. Самая примитивная - это дать отсрочку по нашим платежам, приходящимся на этот год. Может быть, и на следующий тоже. Более продвинутая схема - новая льготная отсрочка долгов с частичным их списанием. Но если это списание будет незначительным, проценты по обслуживанию долга, наоборот, значительными, если при этом правительство возьмет обязательства по долгам на себя, переоформив их в еврооблигации, то это будет внешне привлекательная, но очень тяжелая для российского бюджета в последующие годы, схема. И она решит проблему только на ближайший период. Поэтому речь должна идти о том, что, при переоформлении долга Внешэкономбанка в долг России будет достигнут очень серьезный размер списания, низкие проценты по обслуживанию и длительные сроки реструктуризации. Как добиться этого? В лоб этого не добьешься. Нужны достаточно изящные ходы. Теоретически этого можно добиться, но должна быть политическая воля и профессионализм переговорщиков.
- Каков размер наших долгов в настоящее время?
- Лондонскому клубу мы задолжали 32 с небольшим миллиарда долларов, а Парижскому чуть больше.
- И сколько еще лет, по-вашему, мы будем выплачивать эти долги?
- Теоретически, по оригинальным графикам платежей - до столетия Великой октябрьской социалистической революции. Но и эти графики выплат оказались нам не под силу. Сейчас речь идет о том, чтобы в новом, более льготном графике обеспечить частичное списание. Когда два-три года назад подписывалось соглашение по реструктуризации, не учли, что льготный период (когда мы ничего не платим), должен был быть гораздо больше.
- Кстати, по поводу Внешэкономбанка, который Вы предлагаете обанкротить. Как вы прокомментируете историю с Мост-банком, который попал под сильный прессинг Внешэкономбанка? Многие усматривают в этом политическое давление, поскольку за Внешэкономбанком стоит Кремль, а за Мост-банком - Лужков.
- С финансовой точки зрения, кредитор имеет право не пролонгировать соглашение. Поскольку кредит был на год с последующей пролонгацией по согласию сторон, формально ВЭБ не нарушил никаких норм. Другое дело, что, когда ВЭБ требует возврата своих кредитов в условиях дефолта по третьему траншу, так называемых, вэбовок, это, конечно, выглядит несколько экзотично. Когда Мост подал в суд и предложил расплатиться вэбовками по этому кредиту - арбитражный суд отказал. И это счастье для Минфина и ВЭБа. А в принципе, это было бы чревато прецедентом, когда все держатели ВЭБовских облигаций могли бы подать встречные иски, предъявив их, по сути дела, государству. И если бы суды начали не в пользу государства принимать решения, то было бы очень нездорово. Политическая подоплека здесь тоже есть, поскольку:
а) Внешэкономбанк стопроцентно принадлежит государству,
б) решение о недоимке с Мост-банка ВЭБ принимал за несколько дней до переназначения указом президента председателя Внешэкономбанка.
Понятно, что в этот момент должен был быть суперлоялен к Кремлю и его инициативам.
- Представители Внешэкономбанка не скрывают, что во всей этой истории их главная цель - отключить НТВ.
- Я думаю, наверное, не отключить, а приручить. Потому что отключение такого канала - это скандал, который, конечно, будет народу заметен. И это не добавит Кремлю очков.
