Ангелика Генкель: Картина рынка не выглядит однороднойНазад
Ангелика Генкель: Картина рынка не выглядит однородной
Ангелика, российский рынок акций продолжает подъем. Можно ли прогнозировать тот уровень, на котором произойдет остановка?
На вчерашних торгах индекс Российской торговой системы превысил 548 пунктов, чем серьезно усложнил задачу прогнозирования ситуации на фондовом рынке. По мнению большинства игроков, ценовые уровни акций вплотную приблизились к своим расчетным максимумам, и дальнейшее их повышение выглядит маловероятным. Вместе с тем картина рынка отнюдь не выглядит однородной - на фоне акций, стоимость которых переоценена на величину до 16% (отдельные нефтяные активы), существуют бумаги, по оценкам аналитикам, недооцененные до 40% (региональные телекомы, РАО "Газпром"). Это формирует оптимистичное мнение о возможности распространения спроса на "дешевые" активы и поддержания за их счет дальнейшего общеконъюнктурного роста.
"Точками роста" на торгах 2 сентября стали акции РАО "ЕЭС России", подорожавшие на 3% (цена закрытия в 32,8 цента является максимальной за период с апреля 1998 г.), "Сургутнефтегаза" (+3%), акции региональных эмитентов связи (до +4,5%) и "Сбербанка" (+3,5%). Ценовой рост сопровождался почти полуторократным увеличением инвестиционной активности - до 31 млн. долл. в РТС и 413 млн. долл. на ММВБ.
В соответствии с нашими прогнозами, максимальный уровень индекса РТС, соответствующий текущим инвестиционным рискам, равен 554 пунктам. Падение цен на нефть на мировом рынке, усилившееся вчера до -5%/день является своевременным сигналом для начала фиксации прибыли по наиболее дорогим инструментам.
3 сентября 2003
http://www.opec.ru/comment_doc.asp?d_no=41664
