Ангелика Генкель: Кратковременный рост рынка оказался эффективной составляющей процесса фиксации прибылиНазад
Ангелика Генкель: Кратковременный рост рынка оказался эффективной составляющей процесса фиксации прибыли
Ангелика, рост на российском фондовом рынке оказался непродолжительным. В чем причина этого замедления?
Российский фондовый рынок при открытии торгов в четверг, 26 июня, начал поступательное движение вверх - до уровня в 506 пунктов по шкале РТС, - которое вполне можно было бы принять за попытку штурма новых ценовых высот. Однако кратковременный рост рынка оказался эффективной составляющей процесса фиксации прибыли, который неминуемо должен был произойти в отсутствии поступления дополнительных инвестиционных ресурсов. Инициаторами этого деструктивного процесса, в результате которого сводный уровень рынка обвалился ниже завоеванных 500 пунктов (-0,9%), стали западные игроки (кстати, не принимавшие участия в предшествующей ценовой гонке). Однако следует с удовлетворением констатировать, что ажиотажной продажи ценных бумаг не произошло. Оборот торгов в РТС составил около 34 млн. долл., на ММВБ - 345 млн. долл.
Традиционно, в большей степени скорректировались котировки акций, наиболее сильно дорожавшие в предшествующий период. Это АО "Мосэнерго" (-3,9%), ГМК "Норильский никель" (-2%), НК "ЮКОС" (-1,8%). В положительной области оказались изменения котировок ценных бумаг НК "ЛУКойл" (+0,1%) и РАО "Газпром" (+1,3%). Акции последней компании стали вчера объектом повышенного внимания участников рынка и его наблюдателей. Однако совершить ценовой рывок им не удалось: листинг этих инструментов на ММВБ, безусловно, является необходимым условием для увеличения капитализации холдинга. НК "ЛУКойл" утвердила в четверг дивиденды компании за 2002 г. в размере 19,5 руб. на акцию, что не стало неожиданностью для рынка, и, как видно, не отразилось на стоимости бумаг.
Мы придерживаемся мнения о равной вероятности как "сползания" в ближайшие недели рынка на прежние равновесные уровни (примерно в 490 пунктов индекса РТС), так и достижения им ценового уровня в 510-512 пунктов. Что же касается сегодняшних торгов, то падение мировых цен на нефть (-2,3%) и цен российских евроооблигаций (-1,6%, до уровней конца мая 2003 г.) более располагают к продолжению фиксации прибыли, нежели новой волне скупке ценных бумаг.
27 июня 2003
http://www.opec.ru/comment_doc.asp?d_no=39939
