Ангелика Генкель: Высокая рублевая ликвидность способствует реализации самых амбициозных стратегий отечественных игроковНазад
Ангелика Генкель: Высокая рублевая ликвидность способствует реализации самых амбициозных стратегий отечественных игроков
Ангелика, несмотря на то, что аналитики считают стоимость акций российских компаний уже сильно завышенной, российский фондовый рынок продолжает расти. С чем это связано?
Российский фондовый рынок действительно продолжает опровергать прогнозы скептически настроенных аналитиков, считающих ценовые уровни акций необоснованно завышенными и ожидающих со дня на день существенной их коррекции. С начала текущего года отечественный фондовый рынок занимает лидирующие позиции по показателям темпа роста среди развивающихся рынков. Сводный индекс S&P/IFCG Indices (Russia), рассчитываемый по 18-ти бумагам с января 2003 г. повысился на 44%, отставая по темпам роста только от рынка Аргентины (+67%) и Израиля (+49%). Притом что прирост фондовых индексов по группе emerging market составил в среднем около 17%.
Но, так, или иначе, сводный ценовой индикатор отечественного рынка во вторник, 17 июня, вплотную приблизился к принципиально значимому рубежу в 500 пунктов (495,5 пункта, +2,1%). Изменения котировок отдельных бумаг происходили в диапазоне -0,7% (акции "Сбербанка") - +8% (акции "Мосэнерго"). Активность торговли возросла до 30 млн. долл. в РТС и 450 млн. долл. на ММВБ.
Очевидно, что высокая рублевая ликвидность способствует реализации самых амбициозных стратегий отечественных игроков. Но очевидно также и то, что нынешний ценовой уровень российских бумаг находится на максимальном - для текущих страновых рисков - уровне. Косвенным подтверждением этого факта является также невысокий интерес к российским бумагам со стороны западных инвесторов. Принимая во внимание эти обстоятельства мы ожидаем-таки достижения индексом РТС уровня в 500 пунктов. Но удержаться на этих уровнях рынок, скорее всего, не сможет. Колебания индекса в июне-июле будут происходить на уровне ниже указанного показателя.
18 июня 2003
http://www.opec.ru/comment_doc.asp?d_no=39542
