Ангелика Генкель: Делать пессимистичные прогнозы пока преждевременноНазад
Ангелика Генкель: Делать пессимистичные прогнозы пока преждевременно
Ангелика, судя по динамике фондового индекса, российский рынок акций попал под жесткое влияние западных рынков, так как внутренних факторов, указывающих на снижение, не видно. Это верно?
Да. Столь резкое снижение котировок отечественного фондового рынка (-1,5%, до 385,9 пунктов индекса РТС), на наш взгляд, является чрезмерно эмоциональной реакцией игроков на происходящие вовне политические и экономические события. Главными виновниками падения, полностью нивелировавшего рост рынка в начале месяца, явились нефтяные акции. Высокая волатильность мировой товарной конъюнктуры, вызванная, в свою очередь, усилением напряженности вокруг иракского конфликта, привела вчера к 2-3%-ному удешевлению нефтяных бумаг. Однако, немалую лепту в ухудшение общеэкономической конъюнктуры внесли акции "Мосэнерго" (-4,9%); продолжающаяся в последнем секторе фиксация прибыли уже нейтрализовала ½ прироста стоимости, достигнутого в первых числах марта.
Несмотря на столь разочаровывающую динамику исследуемого финансового сегмента, делать пессимистичные прогнозы пока преждевременно. Об отсутствии признаков масштабного сброса акций свидетельствуют: а) невысокая активность продавцов (оборот торгов в РТС снизился по сравнению с показателями предыдущей недели в полтора-два раза, до 10 млн. долл., а на ММВБ - стабилизировался на прежнем уровне в 180 млн. долл.), б) наличие устойчивого спроса в отдельных фондовых секторах (ГМК "Норильский никель", РАО "ЕЭС России", РАО "Газпром"). Интерес к акциям газового монополиста усиливается благодаря подвижкам в процессе либерализации рынка акций компании. Вчерашнее сообщение о консолидации 51% акций "Газпрома" в руках государства было расценено инвесторами как весьма позитивный результат и привело к 1,5%-ному росту котировок его акций.
На сегодняшних торгах мы ожидаем позитивную коррекцию цен в секторах акций, наиболее сильно подешевевших накануне. Общее изменение стоимостного уровня рынка превысит +0,5%.
12 марта 2003
http://www.opec.ru/comment_doc.asp?d_no=35818
