Ангелика Генкель: Инвесторов экономика больше не интересует. Все ждут 22 и 27 января...Назад
Ангелика Генкель: Инвесторов экономика больше не интересует. Все ждут 22 и 27 января...
Ангелика, что происходит с российским рынком акций? Складывается впечатление, что ему, бедному, уже не поможет ни какой тренд - ни боковой, ни восходящий...
Действительно, в начале 2003 г. торги на российском фондовом рынке проходят в атмосфере гнетущей неопределенности. Чувство неизбежности войны в Ираке заставляет инвесторов воздержаться от активных операций с любыми финансовыми инструментами. И хотя при приближенном рассмотрении ситуация в экономиках большинства стран, выглядит гораздо более безопасной с точки зрения инвестирования, по сравнению с прошлым годом, а прогнозы прибылей эмитентов определенно способствуют принятию решения вкладываться в их ценные бумаги, инвесторы не спешат воспользоваться возникшими преимуществами.
В начале 2003 г. потенциал роста цен акций, обращающихся на крупнейших мировых площадках, был частично реализован (с начала года индекс DJIA повысился на 4,2%, NASDAQ - на 6,6%, DAX - 5.6%), однако в середине января вновь заморожен - из-за усиления опасений, связанными с ближневосточными событиями.
На российском фондовом рынке в первой половине января вообще не наблюдалось сколько-нибудь заметной инвестиционной активности. На протяжении десяти торговых периодов (с 4 по 17 января), оборот торгов исследуемого финансового института оставался ниже среднестатистического индикатора прошлого года, а ценовой уровень рынка изменялся в диапазоне ±1% от стартового значения 4 января.
Сложившееся положение здесь вполне сообразуется с мнением о достижении рынком некоего более высокого уровня относительно других мировых фондовых систем, когда российский фондовый сегмент развивался в 2002 г. опережающими темпами по сравнению со смежными развитыми и развивающимися рынками и теперь представляется менее конкурентоспособным по сравнению с развитыми и развивающимися аналогами. (В прошлом году прирост фондового индекса РТС составил почти 35% - на фоне 6%-ного снижения (в среднем) показателей развивающихся государств и 16,3 (DJIA) - 28,5%-ного (NASDAQ) обвала индикаторов крупнейших мировых бирж.)
По всей видимости, состояние "заторможенности" рынка акций РФ сохранится вплоть до 27 января официальной даты принятия решения в отношении Ирака, заявленной США. До этого момента сообщения о росте цен на нефть, достигших к концу недели двухлетнего максимума (33,6 долл./барр. нефти смеси брент в Нью-Йорке, +9% с начала года)), будут плохим ориентиром при принятии решений инвестировать в российские акции. В этот период можно лишь прогнозировать спрос на "дешевые" бумаги - типа акций "Сургутнефтегаза", - которые позволят более или менее спокойно переждать период общеполитической нестабильности. В третьей декаде января оживление произойдет в секторе электроэнергетических активов: рассмотрение 22 января или очередная отсрочка рассмотрения во втором чтении Госдумой пакета законопроектов по реформированию электроэнергетики способны в существенной мере повлиять на динамику торгов как в локальном отраслевом сегменте, так и рынке в целом.
17 января 2003
http://www.opec.ru/comment_doc.asp?d_no=33594
