Ангелика Генкель: Ситуация может улучшиться, если Мооdy`s повысит рейтинг России на две ступениНазад
Ангелика Генкель: Ситуация может улучшиться, если Мооdy`s повысит рейтинг России на две ступени
Ангелика, как было воспринято российским фондовым рынком снижение ставок ФРС США и другие значимые события последнего времени? Чего следует ожидать в ближайшее время?
Главным двигателем торговли на российском фондовом рынке накануне ноябрьских праздников оставалось ожидание - решения ФРС США (6 ноября, вечером) относительно уровня учетной процентной ставки, и в более отдаленной перспективе - повышения агентством Moody"s кредитного рейтинга РФ.
После преодоления - в движении вниз - котировками международных нефтяных контрактов психологического рубежа в 25 долл./барр., осторожность инвесторов возобладала над азартом. (Ослабление напряженности во взаимоотношениях стран, причастных к конфликту США-Ирак, снизило в первых числах месяца вероятность войны на Ближнем Востоке и обострения мирового энергетического кризиса, и привело к почти 4%-ному падению мировых цен на нефть). Реализованное желание участников рынка обезопасить средства на период праздничных дней (которые на западных рынках обещали быть информационно насыщенными) привело 6 ноября, в среду, к резкому падению цен ликвидных акций на 0,5-3%, при этом наибольшим продажам подверглись ценные бумаги нефтяной отрасли.
Снижение учетной ставки ФРС США на 50 базисных пункта, до 1,25%, первоначально оптимистично воспринятое американскими игроками: рост индексов сразу же после обнародования этого решения составил в среднем 1%, было, однако, нивелировано рядом негативных сигналов. Проблема снижения прибыльности американских банков вследствие снижения процентных ставок в экономике, корпоративных прибылей прочих крупных компаний, и, наконец, сохранение Банком Англии и Европейским Центральным Банком процентных ставок на прежних уровнях, привело к понижению 7-8 ноября основных ключевых индексов Америки и западноевропейских государств.
Открывшийся на фоне внешнеполитической неопределенности и снижения ключевых фондовых ориентиров, российский фондовый рынок в воскресенье открылся снижением. В результате четырехдневного (4-10 ноября) падения, таким образом, индекс РТС потерял почти 5% от первоначальной величины.
Официальное признание Европейским Союзом рыночного статуса российской экономики, рост цен российских еврооблигаций, а также мировых цен на "черное золото" и череда внутрикорпоративных новостей:
· позитивные ожидания результатов зарубежного бизнес-тура главы РАО "ЕЭС России";
· информация этой компании о намерении увеличить объем прибыли, направляемой на дивидендные выплаты;
· лучшие, нежели ожидалось, финансовые показатели РАО по итогам I полугодия с. г. по МСФО;
· прогноз о 70%-ном росте прибыли "Сбербанка";
· осуждения возможных структурных преобразований в НК "ЛУКойл", способных повысить эффективность ее деятельности,
в середине исследуемого периода привели к перелому многодневного понижательного тренда.
Рост сводного ценового индикатора рынка в течение двух дней - 11-13 ноября - достиг 3,5%, а котировки отдельных ценных бумаг повысились более чем на 10% (акции РАО "ЕЭС России").
На фоне снижающегося интереса к ценным бумагам нефтяных компаний отчетливо видится потенциальный спрос на инструменты второго эшелона (прежде всего - телекоммуникационных). В случае стабилизации ситуации на мировых фондовых рынках он вполне может быть реализован. Наш прогноз на следующую неделю предусматривает дрейф индекса РТС в диапазоне ниже 355 пунктов; ситуация, однако, может улучшиться в случае принятия решения Moody"s о повышении рейтинга РФ на две ступени (а не на одну, как ожидает большинство участников экономики) - стимулом к этому решению станет постановление об обмене коммерческой задолженности СССР на еврооблигации РФ, о подписании которого уже в ближайшие дни заявил в конце прошедшей недели российский премьер-министр.
18 ноября 2002
http://www.opec.ru/comment_doc.asp?d_no=31531
