|
|
Григорий Выгон: Нельзя же серьезно рассчитывать на то, что цены всегда будут высокими... /Оnе саn`t rеаlly ехресt рriсеs tо bе аlwаys high...
Назад
|
Григорий Выгон: Нельзя же серьезно рассчитывать на то, что цены всегда будут высокими... /Оnе саn`t rеаlly ехресt рriсеs tо bе аlwаys high...
|
Григорий Вадимович, как пишут "Ведомости", большинство аналитиков и нефтяников склоняются к тому, что предстоящий 2003 год будет значительно трудней для российских нефтяных компаний. Ожидается падение прибылей НК, и связывают это прежде всего с изменением ценовой конъюнктуры. 2002 год - завершающий год периода процветания НК?
Я не думаю, что это будет последний год процветания. Да, средние цены, скорее всего, снизятся. То, что золотое время должно закончиться, было ясно еще в 2000 г. Тем не менее, многие были удивленны, когда в 2001 г. финансовые результаты ухудшились. Падение цен на нефть и рост затрат у большинства компаний приведут к сокращению денежных потоков от операционной деятельности. Может быть, Сибнефть и ЮКОС частично смогут скомпенсировать падение цен ростом добычи и экспорта. Но в любом случае сокращение прибыли это не катастрофа, и вообще процветание - понятие относительное. Возьмем, к примеру, налоги. В этом году 75-80% налоговых отчислений - это экспортные пошлины на нефть и нефтепродукты, и налог на добычу полезных ископаемых, которые зависят от средних цен на нефть. Если цены на нефть падают, то налоги падают, причем падают быстрее, чем цена на нефть. Например, если цена упадет с $23 до $18 за баррель, то НДПИ уменьшается с $20,2 до $13,5 за тонну, а экспортная пошлина на нефть - с $20,4 до $7,7 за тонну. Падение цен всего на 22% приводит к уменьшению относительной нагрузки по этим налогам (с учетом доли экспорта нефти и нефтепродуктов) примерно на 45%. Кроме того, после ценового кризиса 1998 г. нефтяники стали больше внимания уделять сокращению издержек и повышению эффективности капиталовложений. Тем не менее, если цены на нефть упадут до $18 за тонну, то прибыли компаний, я думаю, сократятся в 1,5-2 раза. При этом наши ВИНК все равно будут более прибыльными, чем их западные конкуренты. Это значит, что нельзя говорить о том, что наступят плохие времена, просто время получения сверхдоходов закончится. Но нельзя же серьезно рассчитывать на то, что цены всегда будут высокими.
26 ноября 2002
http://www.opec.ru/comment_doc.asp?d_no=31826
Док. 308578
Перв. публик.: 24.05.03
Последн. ред.: 24.05.07
Число обращений: 189
Выгон Григорий Вадимович
|
|
|
|
|
