|
|
Алексей Ведев: Обратите внимание: по поводу досрочного погашения долга ликует один Минфин. Страна, ее граждане - молчат...
Назад
|
Алексей Ведев: Обратите внимание: по поводу досрочного погашения долга ликует один Минфин. Страна, ее граждане - молчат...
|
Алексей Леонидович, на днях министр финансов Кудрин, комментируя досрочные выплаты долгов Парижскому клубу, сказал, что это позволит сэкономить существенные средства на процентных выплатах, и их можно будет направить на увеличение финансирования инвестпроектов внутри страны. По разным оценкам экономия на этих процентных выплатах на данном этапе может составить около $400 млн., а всего по всему объему долга в случае его досрочного погашения около $4 млрд. При этом не так давно Минфин настаивал на том, что инвестирование внутри страны добавит 1-1,5% инфляции. Возникает подозрение, что Кудрин хочет кого-то выставить не очень умным: то ли сам Минфин, который непоследователен, то ли западных кредиторов, которые отказываются от приличных денег (непонятно из каких соображений), то ли тех, кому он это говорит. Какова Ваша точка зрения?
Мне трудно сказать, кого и насколько он считает не очень умным, но ситуация здесь следующая. Во-первых, с точки зрения досрочного погашения долга, это моя позиция, которую я уже неоднократно озвучивал, речь идет о досрочном погашении Парижскому клубу кредиторов, то есть, государствам. Тогда как западные инвесторы не стремятся досрочно принимать от России деньги, и я более чем уверен, что России это и не удастся. Максимум - только несколько подсократить долг за счет операций на рынке. Потому что внешний долг России уже заложен под неплохие проценты, и досрочное его погашение достаточно бессмысленно. Другое дело, правительства. Они идут на это, поскольку есть известная проблема - они сталкиваются с бюджетными дефицитами, и лишние деньги сейчас Франции и Германии не помешали бы с учетом их внутренних проблем. То есть, здесь может быть обоюдовыгодная ситуация, состоящая в том, что России деньги девать некуда, а как раз западным кредиторам, европейским, прежде всего, они сейчас нужны, - вот и договорились.
Насчет экономии, это, естественно, абсолютно некорректная арифметика. Мы экономим на процентах, но эта экономия слишком растянута во времени для того, чтобы потом инвестировать сэкономленные деньги. И более того - здесь я могу сослаться на дискуссию, которая имеет место в экспертном сообществе, насколько вообще это выгодно.
Согласно ряду расчетов возможен кризис кредитных ресурсов, направляемых на инвестиции в уставной капитал. В ближайшие три года потребность в финансовых кредитных ресурсах для инвестиций по нашей оценке возрастет как минимум в два раза. И понятно, что эти ресурсы крайне необходимы для поддержания устойчивого темпа роста экономики. И с этой точки зрения мы видим полное бездействие правительства в этом направлении. Почему правительства? Потому что у него есть деньги, есть финансовые ресурсы, которые могут быть потрачены. Кроме того, это ситуация, вызывающая огромные вопросы. С одной стороны досрочное погашение внешнего долга и пиар-компания Минфина о том, сколько мы экономим, и в то же время крайне высокая активность российских компаний, в том числе, государственных на внешних рынках, которые занимают деньги, которые мы раздаем. Получается перекладывание из одного кармана в другой, но под более невыгодные проценты.
У денежных властей отсутствует концепция и механизмы управления средствами, которые вдруг на нас обрушились. И стратегия у них только одна - поскорее от них избавиться.
А доброта западных кредиторов тоже, видимо, не будет длиться бесконечно.
Конечно, она не будет бесконечной. Мы погасим некоммерческую часть долга, а все остальное - я очень сомневаюсь, что это нам удастся сделать досрочно. Объективно существует дефицит длинных бумаг, погашаемых в 2028 - 2030 гг., и исключать из портфеля российские евробонды, думаю, нет такого желания у инвестиционных банков.
24 августа 2005
http://www.opec.ru/comment_doc.asp?d_no=57425
Док. 307350
Перв. публик.: 22.09.05
Последн. ред.: 22.05.07
Число обращений: 313
Ведев Алексей Леонидович
|
|
|
|
|
