|
|
Алексей Ведев: Чем хуже, тем лучше
Назад
|
Алексей Ведев: Чем хуже, тем лучше
|
Алексей Леонидович, что будет с укреплением рубля, учитывая, что ЦБ дает прогноз 7%, а МЭРТ - 9,7%. К чему следует готовиться экономике, и каковы будут последствия этого укрепления рубля?
Суть данной проблемы состоит в том, что российская экономика испытывает позитивный шок, а любой шок, позитивный или негативный, достаточно плох для экономики. Естественно, негативный хуже, чем позитивный, тем не менее, любые шоки дестабилизируют экономику. Позитивный шок состоит в том, что идет приток валюты вследствие высоких цен на нефть. Финансовая система прогнозируемо оказалась не готова к этому. Вопрос, в основном, состоит в слабости банковской системы и финансовых рынков, то есть, эти два ключевых рыночных института просто не способны: а) аккумулировать и нейтрализовать данный приток валюты; б) использовать его в этих интересах. Почему? Получается, что финансовая сфера достаточно уязвима, и можно сказать, что 7% или 10% укрепления рубля будет зависеть, практически напрямую, от уровня цен на нефть. Собственно говоря, различия между этими темпами складываются, исходя из этого параметра - цен на нефть. Что помимо этого может изменить обменный курс рубля? Это, естественно, плохие или хорошие новости. Плохие новости, в данном случае, будут работать на Центральный Банк и на российскую экономику. Например, в прошлом году так называемое "дело ЮКОСа" спровоцировало отток капитала из России и действие определенных спекулятивных тенденций на валютном рынке. Без сомнения, плохая новость оказалась положительной, потому что несколько снизила давление на доллар. В этом году, если будут другие плохие новости, например, дела олигархов, то это, возможно, снизит приток портфельных инвестиций, что так же поможет доллару, сработает против укрепления курса рубля.
Эти два прогноза мне представляются не гаданием на кофейной гуще, но, как минимум, эти прогнозы вероятностные. И эти вероятностные прогнозы основываются на ценах на нефть и на хороших и плохих новостях.
о есть получается, что сейчас для российской экономики, - чем хуже, тем лучше?
Абсолютно так. Вернее, для денежных властей, но в результате - для российской экономики. Потому что имеется в виду, при прочих равных. Потому что плохие новости на чем-то другом скажутся плохо, но, при прочих равных - чем хуже, тем лучше. Именно так ситуация обстоит. И это первая важная вещь.
А вторая важная вещь - банковская система и финансовые рынки в том состоянии, в котором они сейчас есть, ничем не могут помочь денежным властям. Об этом мы уже достаточно долго говорим, ситуация не меняется, и это так и есть. И надежд на то, что банки, равно как и финансовые рынки, могут подключиться к решению этой проблемы, практически нет.
Есть еще такой аспект проблемы. Если и ЦБ, и МЭРТ, прогнозируют достаточно сильное укрепление рубля, означает ли это, что требование Президента в Послании о низкой инфляции вполне выполнимо?
Вопрос в том, что такая цель, как удвоение ВВП и ускорение экономического роста, является целью. А снижение инфляции является подцелью. И, на самом деле, мы можем текущую цель - снизить инфляцию - достичь вопреки основной цели - ускорению экономического роста. Как раз именно это может произойти. Мы разменяем такую важную вещь, как ускорение экономического развития, на решение подцели, или частное цели - снижение инфляции. Да, мы ее снизим, но у нас будут нулевые, или незначительно положительные темпы роста экономики. И что от этого произойдет? Да, в общем-то, ничего. Просто у нас будет низкая инфляция.
А для населения что лучше: абстрактный рост ВВП или низкая инфляция?
Для населения важен конкретный, а не абстрактный рост ВВП. Потому что доходы населения входят одним из основных компонентов в ВВП. Население может жить год от года лучше и при 20% инфляции, и при 30%.
Мы возвращаемся к основному тезису, что ускорение экономического роста является целью, снижение инфляции является подцелью, или одним из средств для ускорения экономического роста, но это может произойти, а, может, нет. Однозначной связи здесь нет.
1 июня 2004
http://www.opec.ru
Док. 306399
Перв. публик.: 21.06.04
Последн. ред.: 21.05.07
Число обращений: 383
Ведев Алексей Леонидович
|
|
|
|
|
