Вопрос читателя:
Алексей Леонидович, нефть сейчас дорогая, и если даже цены будут снижать, то не скоро и не резко. Да и OPEC заявляет, что будет поддерживать цены на нынешних уровнях. Следовательно, российский фондовый рынок в ближайший год, скорее всего, не просядет. Это же касается и рынка недвижимости. Можно ли в связи с этим считать привлекательными инвестиции в ПИФЫ?
А) Да есть такая вероятность, что цена на нефть останется высокой. Б) Но высокая цена на нефть совершенно не означает, что цены на акции не просядут, а останутся на высоком уровне. Ну, и соответственно Б") Даже если они не просядут а останутся на таком же уровне, как сейчас, то это означает, что вы не сможете на них заработать. Дело в том, что цены росли долго и очень значительно.
В целом я считаю, что паевые инвестиционные фонды - это достаточно хорошие вложения. Потому что, конечно, профессиональные операторы на рынке действуют более квалифицированно, как правило, нежели индивидуальные инвесторы. Кроме того, для самостоятельной работы индивидуального инвестора на рынке ценных бумаг необходима значительная сумма, эффективной считается работа, начиная от $100 тыс.
Сейчас, я считаю, акции сильно переоценены. Поэтому входить на рынок неразумно, нельзя покупать на пике. Есть основание полагать, что рынок недвижимости и рынок акций сейчас находятся в очень опасном состоянии.
Я бы считал, что более 600 пунктов по индексу РТС - это уже пик по текущим тенденциям, а более 700 пунктов это просто запредельный уровень.
Объем свободной ликвидности в экономике наращивается постоянно, а это еще больше разогревает рынок. Так почему же Вам кажется сомнительным продолжение роста?
На самом деле одно с другим не обязательно связано напрямую. Потому, что если у Вас избыточные деньги это не означает, что Вы должны вкладывать их в пирамиды. Понимаете, избыточные деньги - это избыточные деньги, а переоцененные активы - это переоцененные активы. Избыточные деньги с тем же успехом могут конвертироваться в иностранную валюту и уводиться за пределы России и там размещаться. Хоть они и избыточные, но они все равно деньги, и с ними много, что можно делать, не обязательно вкладывать в переоцененные акции или недвижимость в России. К тому же наш рынок акций достаточно узкий и, в общем-то, объемы его незначительны - все деньги в любом случае не уместятся на нем.
А что может стать катализатором обвала на рынке?
Я думаю, что, прежде всего, настроение участников. Ну, естественно, какие-то плохие новости могут быть, но настроение участников приоритетно. Понимаете, любой переоцененный рынок, мыльный пузырь, это пирамида, которая растет на приходе новых средств. И она всегда начинает падать, когда наиболее спекулятивно настроенные инвесторы начинают фиксироваться. Это может произойти в связи с плохими новостями, а может произойти просто потому, что ряд крупных спекулятивных инвесторов начал фиксировать прибыль, продавать и уходить. И, соответственно, это может произойти буквально на ровном месте и потянуть всю экономику назад. Как работает положительная цепочка на рост, точно так же будет работать и отрицательная цепочка на панику, падение. Эффект снежного кома.
23 марта 2004
http://www.opec.ru
Док. 305672
Перв. публик.: 18.05.04
Последн. ред.: 18.05.07
Число обращений: 281
Ведев Алексей Леонидович
|
