Алексей Ведев: Кредитование предприятий составляет лишь пятую часть банковского бизнесаНазад
Алексей Ведев: Кредитование предприятий составляет лишь пятую часть банковского бизнеса
Алексей Леонидович, на прошедшей неделе в четверг 18 июля 2002 г. состоялось заседание Правительства РФ, посвященное подведению итогов социально-экономического развития России в I полугодии текущего года и оценке перспектив развития экономической ситуации в текущем и следующем году. Были представлены позитивные оценки темпов роста ВВП в 2002 г. (на уровне 3.8% в реальных ценах по отношению к предыдущему году) и промышленного производства - на 3.7%. Представление позитивных итогов экономического развития России было испорчено резким снижением объема инвестиций в основной капитал по итогам I полугодия (1.8% при ожидающихся темпах роста в текущем году в 4.5% и при условии роста данного показателя на 17.4% в 2000 г. и 8.7% в 2001 г.) и ожидаемыми темпами роста потребительских цен. Насколько это опасно для российской экономики?
Объем инвестиций в основной капитал является принципиальным показателем с точки зрения перспектив дальнейшего сохранения устойчиво высоких темпов роста национальной экономики. Прежде всего, перспективы дальнейшего увеличения производства связаны с возможностями располагаемых мощностей (загрузка которых близка к максимальному уровню), а увеличение их объема напрямую связано с объемом прямых иностранных инвестиций и притоком внутренних. Поступление прямых иностранных инвестиций зависит от снижения рисков инвестирования (в частности, с низкими кредитными рейтингами России, а их увеличение ожидается в ближайшее время), стабильностью курса национальной валюты (что не вызывает опасений при текущей внешнеэкономической конъюнктуре), а также с действующим налоговым законодательством (которое устойчиво движется в либеральном направлении). Есть все основания ожидать роста прямых иностранных инвестиций, но, учитывая негативный опыт прошлых лет для внешних инвесторов, ожидать их резкого роста было бы неправомерно.
Далее, правительство РФ подтверждает ожидаемые темпы роста потребительских цен на уровне 14% за текущий год. Учитывая состоявшийся рост цен на 9% в первом полугодии, а также предполагаемое увеличение цен на продукцию естественных монополий, сохранение предполагаемого уровня инфляции в текущем году представляется невыполнимой задачей. Проблема контроля инфляции является более значимой, нежели это представляется правительством РФ и СМИ. Прежде всего, уровень инфляции воздействует на уровень процентных ставок в экономике. Например, если средний уровень рентабельности в среднем по промышленности составляет 9% (согласно данным Госкомстата РФ и данным Министерства экономического развития и торговли), то спрос на банковские кредиты со стороны реального сектора предполагает отрицательные процентные ставки. Естественно, что коммерческие банки не могут и не будут предоставлять кредиты предприятиям на указанном уровне процентных ставок. Банковские кредиты будут предоставляться лишь успешным предприятиями (чья норма рентабельности существенно превосходит как средний уровень в промышленности, так и уровень инфляции), равно как и предприятиям ТЭК (рентабельность которых, только по официальным данным, соответствует 35-40%).
Банковская система постепенно восстанавливается после финансового кризиса - впервые после августа 1998 г. полученная прибыль превысила накопленные убытки лишь в конце первого полугодия 2002 г. Доходы банковской системы от предоставляемых кредитов лишь немного превышают 20% от общих банковских доходов. Это означает, что кредитование предприятий составляет лишь пятую часть банковского бизнеса и, следовательно, задача поддержки реального сектора экономики России в рамках сохраняющейся ее низкой рентабельности является малозначимым проектом в общем спектре предоставляемых банковских услуг. И стратегической задачей правительства является снижение инфляции и/или содействие увеличению рентабельности и/или непосредственное участие государства в инвестиционных программах.
