В свободной рыночной экономике внутрифирменное планирование становится основой самостоятельной трудовой деятельности многих категорий плановиков-менеджеров. Плановая деятельность персонала предприятий, как и всякая производственная работа, ха-рактеризуется различными показателями социальной и экономиче-ской эффективности. Основными оценочными показа-телями эф-фективности плановой деятельности являются как абсолютные, так и относительные значения затрат и результатов, доходов и расхо-дов, издержек и прибыли и других общеэкономических или корпо-ративных стандартов и нор-мативов. Остановимся более подробно на сущности таких важных планово-экономических показателей, как эффект и эффективность, стоимость и доход-ность, а также на современных методах их научного обоснования и практиче-ского расчета.
Всякий эффект показывает степень достижения некоторого задан-ного ре-зультата: как выполнена работа по производству товара и ус-луги, удовлетворя-ет ли она потребителя и будет ли продана, по какой цене ее можно продать, ка-кова возможная прибыль? При оценке эффекта сравниваются фактические или ожидаемые показатели с ус-тановленным стандартом, эталоном, заранее приня-той целью и дру-гими экономическими данными. Вполне понятно, что оценить ре-альный эффект в разных сферах трудовой деятельности не всегда воз-можно, например в творческих видах труда. Однако в целом можно сказать, что эффект в общем виде представляет собой разность между результатами и затратами, между ценой товара и его себестоимостью, между плановыми (нормативными) и фактическими значениями по-казателя и т.д.
Эффективность характеризует соотношение полученного эффекта с за-тратами на его осуществление и является своего рода ценой или платой за дос-тижение данного результата. Если же результат, напри-мер заданная цель, во-обще не достигнут, то и эффективность теряет свое положительное экономиче-ское значение. В практике показатель эффективности выражает величину дохо-да (прибыли) на единицу затрат, например, рентабельность изделия, труда и производства и т.д. В процессе внутрифирменного планирования понятия "эффект" и "эффективность" трактуются как широкие общенаучные категории включающие научные, технические, социальные, экономические и другие ре-зультаты.
Научный эффект связан с открытием новых явлений материального мира или закономерностей его развития, а также с выявлением практических воз-можностей их использования в хозяйственной дея-тельности и установлением оптимальных параметров и показателей. применения результатов научных ис-следований в конкретных сферах человеческой деятельности.
Технический эффект характеризуется получаемым преимуществом соз-даваемых или улучшаемых технологических систем машин, рабо-чих приборов и других производственных ресурсов по сравнению с наиболее прогрессивны-ми средствами в данной технической области.
Социальный эффект отражает развитие человеческого фактора, рост ква-лификации и изменение профессионального состава персонала, а также улуч-шение условий труда и повышение его продуктивности.
Экономический эффект означает сокращение или экономию про-изводственных ресурсов на изготовление продукции, товара или услуги, на-пример материальных или трудовых затрат на единицу полезной мощности или других конечных результатов.
В рыночных условиях в соответствии с действующими рекомендациями по оценке инвестиционных проектов и их отбору для финан-сирования установ-лены следующие виды экономической эффектив-ности:
- коммерческая (финансовая) эффективность, учитывающая финан-совые последствия реализации инновационного бизнес-проекта для его непосредст-венных участников;
- бюджетная эффективность, отражающая финансовые результаты осу-ществления разработанного проекта для федерального, региональ-ного или ме-стного бюджетов;
- народнохозяйственная эффективность, содержащая связанные с реали-зацией запланированного проекта экономические затраты и результаты, выхо-дящие за пределы прямых финансовых интересов участников инвестиционного проекта и допускающие измерение и оценку стоимостных результатов.
Показатели коммерческой эффективности характеризуют соотно-шение финансовых затрат и результатов, обеспечивающих требуемую норму доходно-сти. Они могут рассматриваться как для всего бизнес-проекта в целом, так и для его отдельных участников с учетом долевого вклада каждого из них в об-щий финансовый результат. Основ-ным показателем коммерческой эффектив-ности служит поток реаль-ных денежных средств. Величина потока денег рас-считывается как разность между их притоком и оттоком по каждому виду инве-стици-онных проектов за период их осуществления по формуле
Показатели бюджетной эффективности отражают влияние осуще-ствляемого инвестиционного проекта на повышение доходов и сниже-ние рас-ходов соответствующего бюджета как федерального, так и реги-онального или местного уровня управления. Здесь основным показа-телем выступает бюджет-ный эффект. Он определяется как превыше-ние доходов соответствующего бюджета над его расходами за период осуществления данного проекта и рас-считывается по формуле
Показатели народнохозяйственной эффективности определяют ос-новные экономические результаты проекта с учетом интересов госу-дарственных, феде-ральных, отраслевых и других организаций и хо-зяйственных субъектов. При расчете показателей эффективности на уровне народного хозяйства в их состав включаются в стоимостном измерении следующие результаты:
1) конечные экономические результаты, в том числе выручка от реализа-ции всей продукции и услуг на внутреннем и внешнем рынке, а также доходы от продажи имущества и интеллектуальной собствен-ности;
2) социальные результаты, рассчитанные исходя из совместного воздей-ствия всех участников проекта на рост человеческого капи-тала;
3) прямые финансовые результаты, включающие кредиты и займы банков и другие поступления средств;
4) экологические результаты, воздействующие на улучшение ок-ружающей среды и здоровье работников;
5) косвенные финансовые результаты, обусловленные влиянием осущест-вления проекта на рост доходов сторонних организаций и физических лиц.
Социальные, экологические, политические и иные результаты, не под-дающиеся стоимостной оценке, могут рассматриваться как дополнительные факторы народнохозяйственной эффективности и учиты-ваться при выделении финансовых или кредитных средств, а также при государственной поддержке и реализации инвестиционных проектов.
В состав затрат при определении народнохозяйственной эффек-тивности включаются предусмотренные в проекте и необходимые для его реализации те-кущие и единовременные расходы без повторного счета одинаковых затрат от-дельных участников в составе результатов других участников совместных ра-бот. Основные средства, временно используемые в ходе выполнения инноваци-онного проекта, учитыва-ются при расчетах эффективности следующими спосо-бами:
1) остаточная стоимость основных средств включается в едино-временные затраты на момент начала их привлечения в бизнес-про-ект;
2) единовременные затраты уменьшаются на величину новой (ос-таточной) стоимости этих средств на момент завершения проекта;
3) арендная плата за время использования привлекаемых основ-ных средств включается в состав текущих затрат.
При определении бюджетной эффективности на уровне региона или от-расли в состав результатов проекта включаются соответствующие показатели выручки и другие социальные, экологические и финансо-вые данные, рассчи-танные в региональном или отраслевом масшта-бе. В состав затрат входят толь-ко расходы предприятий - участников инвестиционного проекта без повторного счета одинаковых затрат.
В ходе планирования коммерческой эффективности на уровне пред-приятия, фирмы или другой коммерческой организации в состав ре-зультатов проекта входят показатели, определяющие величину выруч-ки от реализации произведенной продукции, за вычетом израсходо-ванной части на собственные нужды, а также остальные социальные и финансовые показатели деятельности предприятия. В состав затрат включаются единовременные и текущие расходы без повторного сче-та. В частности, не допускается одновременное включение в смету единовременных затрат на создание основных производственных фондов и текущих затрат на их амортизацию. В общем виде коммер-ческая эффективность определяется по формуле
При оценке эффективности инновационных проектов возникает необхо-димость соизмерения разновременных стоимостных показате-лей путем приве-дения их к ценностям соответствующего периода. В финансовом планировании для этого используются методы компаундирования или дисконтирования, обеспечивающие сравнение сто-имостных показателей с учетом фактора време-ни.
Метод компаундирования позволяет переходить от сегодняшней или те-кущей стоимости капитала к его будущей стоимости, которая находится по формуле
Метод дисконтирования означает установление текущей стоимос-ти де-нежных средств, если известна их будущая стоимость. Дискон-тирование капи-тала проводится по формуле
Дисконтирование капитала представляет собой процесс приведе-ния ве-личины вложения производственных ресурсов в разные годы к сопоставимым по времени их значениям, например, стоимости капи-тала второго или третьего года к стоимости базового года. Приведе-ние к базовому периоду времени раз-личных показателей затрат, ре-зультатов и эффекта удобнее всего осуществлять путем умножения разновременных показателей на коэффициент дисконтирова-ния. При постоянной норме дисконта, допустим равной существующей про-центной ставке, коэффициент дисконтирования может быть найден по следую-щей формуле:
Коэффициент дисконтирования, или дисконтированный множи-тель, по-зволяет определять текущую стоимость, называемую финан-совым эквивален-том, будущей денежной суммы. Иначе говоря, с по-мощью коэффициента дис-контирования будущая стоимость умень-шается на величину дохода, нарастаю-щего за предстоящий срок вне-дрения бизнес - проекта по правилу сложных процентов. Дисконтиро-вание дохода представляет собой приведение его значе-ния к моменту вложения капитала по следующей зависимости:
Дисконтирование дохода применяется при планировании и оцен-ке буду-щих денежных поступлений, выражаемых такими показателя-ми, как прибыль, проценты, дивиденды и другими, с позиций теку-щего момента времени. Чем дальше по времени отдалено внедрение того или иного бизнес - проекта от се-годняшнего дня, тем меньше его стоимость в настоящее время. Объясняется это, во-первых, постоян-ным обесцениванием денег из-за непрерывного роста инфляции в условиях неопределенности рыночных отношений. Поэтому дан-ный процесс следует учитывать при расчете показателей эффективности. В оп-ределенной степени он учитывается в таких новых рыночных показателях, как чистый дисконтированный доход, индекс доходно-сти, внутренняя норма до-ходности, индекс роста цен, уровень ин-фляции и др.
В процессе оценки эффективности инновационных проектов мо-гут быть широко использованы и такие общеизвестные экономичес-кие показатели, как цена продукции, издержки производства, трудоем-кость работы, материалоем-кость изделия, себестоимость, прибыль, рен-табельность, экономия ресурсов, срок окупаемости и др.
Выбор тех или иных экономических показателей для оценки эф-фективности конкретных бизнес - проектов зависит от действующей стратегии, намеченных целей, ожидаемых результатов и критерия их оптимизации, плани-руемых при соответствующих производственных и рыночных условиях и огра-ничениях.
Разработка и обоснование наилучшего варианта будущего плана-проекта производственной деятельности предприятия в соответству-ющих рыночных условиях предполагает правильный выбор критерия экономической эффек-тивности и оценку затрат и результатов. В сво-бодных рыночных отношениях предприятий, где действуют законы спроса и предложения, основным критери-ем эффективности эконо-мической деятельности производителей и предприни-мателей выдви-гается максимально возможная прибыль, наибольший совокуп-ный доход. Этот критерий не только отвечает основным требованиям рынка, но и соответствует главной цели каждого предприятия, как известно, состоящей в максимизации прибыли.
Процессы обоснования критерия экономической эффективности и фор-мулирования стратегических целей развития предприятия или фирмы тесно взаимосвязаны и играют важную роль как во внутри-фирменном планировании, так и в организации производственной и предпринимательской деятельности. Под критерием эффективности в экономической теории принято понимать со-вокупность требова-ний, целей и задач, обеспечивающих получение наивысших конеч-ных результатов. Проведенный обзор принятия инвестиционных ре-шений подтверждает важное значение правильного выбора основных целей компании в процессе внутрифирменного планирования. Разработанные планы с учетом конкретной цели развития предприятия не могут иметь универсального применения. План-проект, обоснованный для одной фирмы с целью максимизации ее прибыли, может оказаться совершенно неприемлемым для другой компании, стремящейся максимизировать рост выручки от продажи своих товаров и услуг.
Поэтому необходимо иметь в каждом случае четкие цели и критерии оценки экономической деятельности пред-приятия на первых этапах разработки внутрихозяйственных планов. В рыночной экономике центральным является теоретическое предположение о том, что все корпорации, предприятия или фирмы стремятся получать максимальную прибыль. Для утверждения о том, что любая цель максимизации доходов является приоритетной, име-ется ряд важных социально-экономических причин. Во-первых, еще классики рыночной экономики утверждали, что при определенных условиях повышение прибыли каждым не-зависимым предпринима-телем ведет к росту всего общественного благосостоя-ния. Во-вторых, владельцы фирм, стремящиеся максимизировать прибыль, хо-тят до-стичь наибольшего превышения поступлений денежных средств над из-держками производства. Процесс непрерывного торга обеспечива-ет предостав-ление факторов производства тем фирмам, которые используют их с наиболь-шей экономической отдачей. В-третьих, механизм максимизации прибыли име-ет встроенную систему планового регулирования, которая управляет рынком и обеспечивает соответствие долгосрочного размещения ресурсов общественным предпочтениям. Величина прибыли, превосходящая значения, планируемые фирмами как нормальные или необходимые, привлекает на рынок новых пред-принимателей, а растущая конкуренция снижает излишнюю прибыль. В-четвертых, максимизация прибыли на каждом предприятии должна рассматри-ваться не столько как средство достижения суммарной экономической эффек-тивности, сколько как основ-ной критерий эффективности работы конкретной фирмы или пред-приятия.
Таким образом, в современной рыночной экономике общепризнан-ным критерием эффективности является максимальная прибыль. На рынке факторов производства прибыльность одних товаров и убы-точность других обусловлена действующими ценами, издержками производства, уровнем спроса, конкурен-тоспособностью и другими факторами. Наибольшие экономические доходы по-лучают те пред-приятия, которые применяют самую совершенную технологию и ор-ганизацию производства своих товаров и услуг. Всякая экономичес-кая эф-фективность создается в сфере производства и проявляется при потреблении продукции на соответствующем рынке. Однако ее уро-вень закладывается в ос-новном на стадии проектирования новых товаров и услуг, в том числе и в про-цессе внутрифирменного плани-рования. Это означает, что критерием опти-мальности внутрифирмен-ного планирования со всех точек зрения - социально-экономичес-кой и математической - может служить максимальная прибыль, наи-больший доход предприятия.
Признавая прибыль основным критерием экономической эффектив-ности, считаем возможным несколько расширить в условиях рыночной экономики состав действующих показателей, пригодных для сравнитель-ной оценки альтернативных решений. В качестве эталона эффективно-сти, на наш взгляд, можно предложить экстремальные значения важ-нейших показателей затрат и результатов экономической деятельности предприятия. В общем виде все основные показатели, рекомендуемые в качестве критерия результативности, должны выражать максимальное приращение капитала или доходов фирмы. Предлагаемые критерии эффективности, характеризуемые показателями затрат, наоборот, долж-ны отражать минимальные значения расхода ресурсов.
Приведем перечень основных экономических показателей, кото-рые могут применяться в качестве оценочных критериев эффектив-ности как плановой, так и всей производственно-хозяйственной де-ятельности.
1. Чистый дисконтированный доход (ЧДД) представляет собой об-щую сумму эффекта за весь планируемый или расчетный срок действия проекта производства товаров и услуг, приведенную к начальному пе-риоду времени. ЧДД можно также выразить как превышение интег-ральных результатов над ин-тегральными затратами за соответствующий период. Величина ЧДД за расчет-ный период при постоянной норме дисконта и стабильных рыночных ценах оп-ределяется по формуле
Критерием экономической эффективности планируемых проектов высту-пает при прочих равных условиях максимальная величина чис-того дисконтиро-ванного дохода или интегрального эффекта. Из не-скольких альтернативных ва-риантов бизнес - проектов, разработанных для одинаковых условий их приме-нения, оптимальным признается тот, который приносит наибольший суммар-ный доход или иной ко-нечный результат. Если значение ЧДД инвестиционного безальтерна-тивного проекта получается положительным, то данное предложение признается эффективным при остальных неизменных условиях. Чем выше величина ЧДД, тем эффективнее в этом случае планируемый бизнес-проект. Если инвестиционный проект будет осуществляться при отрицательном значении ЧДД, то в нормальных рыночных усло-виях он не может принести дохода своим разработчикам. При выборе альтернативного варианта проекта с одинаковым значением ЧДД предпочтение должно отдаваться лучшему варианту, устанавливаемо-му по другим критериям, например по величине затрат, сроку окупа-емости и иным экономическим признакам.
2. Индекс доходности (ИД) характеризует отношение суммы приве-денных эффектов к общей величине капитальных вложений. Его зна-чение можно рассчитать по формуле
Индекс доходности, определяющий соотношение результатов и за-трат, тесно связан с чистым дисконтированным доходом. Если значе-ние ЧДД являет-ся положительным, то индекс доходности будет боль-ше единицы, что служит важным признаком эффективности предлага-емого проекта. При всех значениях индекса доходности, меньших еди-ницы, инвестиционные проекты будут неэффективными.
3. Внутренняя норма доходности (ВНД) определяет такую норму дискон-та, при которой величина приведенных эффектов равна вели-чине приведенных капиталовложений. Существующая зависимость между этими экономическими показателями может быть выражена следующим уравнением
Рассчитанная величина внутренней нормы доходности проекта сравнива-ется с требуемой инвестором процентной ставкой рефинансирования. Инвести-ции могут быть оправданы только в том случае, если ВНД будет равна или превышать установленную банком учетную ставку за кредит. В остальных слу-чаях, когда ВНД оказывается меньше требуемой инвестором нормы дохода на вкладываемый капитал, все предлагаемые проекты можно считать неэффектив-ными. При сравнении планируемых инновационных проектов по критериям ЧДД и ВНД предпочтение следует отдавать чистому дисконтированному до-ходу, как более точному и приоритетному показателю экономической эффек-тивности.
4. Срок окупаемости проекта устанавливает минимальный временной ин-тервал со дня осуществления проекта, за пределами которого интегральный эффект имеет положительное значение. Этот период, измеряемый в днях, месяцах и годах, определяет такой срок, начиная с которого общие первоначальные затраты на осуществление инвес-тиционного проекта покрываются совокупными результатами. Срок окупаемости в общем виде может быть рассчитан по соотношению капитальных вложений и полученного суммарного эффекта за соответствующий период:
Значения результатов и затрат, необходимые для определения сро-ка окупаемости, рекомендуется вычислять с дисконтированием, что служит основой получения более точных расчетов. Вместе с тем до-пускаются расчеты и без дисконтирования, скажем, если срок окупа-емости получается в пределах одного года. Расчетный срок окупаемо-сти может служить в общем случае критерием эффективности срав-ниваемых проектов. При прочих равных условиях при-знаком лучше-го варианта является минимальный срок окупаемости проекта. Одна-ко на практике обычно принято сопоставлять расчетный срок окупа-емости с нормативным показателем, значение которого тесно связа-но с нормой прибыли на капитал или с полученной экономической эффективностью. Нормативный срок окупаемости определяет норму доходности или прибыльности проекта:
В условиях рыночных отношений теоретическая норма эффективности находится, как правило, в диапазоне между среднегодовым уровнем инфляции (нижний предел) и среднегодовой учетной ставкой за кредит (верхний предел).
В процессе внутрифирменного планирования, помимо рассмотренных критериев эффективности, могут быть использованы для установления и выбо-ра оптимальных значений планируемых показателей частные критерии: себе-стоимость, материалоемкость, трудоемкость, рентабельность, безубыточность, объем продаж, доход акционеров, рыночная цена и др. Выбор тех или иных по-казателей в качестве оценочных критериев эффективности зависит от конкрет-ных производственных условий. Однако во всех случаях экономисты - менед-жеры должны уметь добиваться при существующих ограничениях своей цели: получать максимальные результаты или иметь минимальные затраты.
сборник
Саморуков Дмитрий Игоревич
Док. 290670 Опублик.: 04.04.07 Число обращений: 1115
